21日，中国保监会正式颁布《保险机构投资者债券投资管理暂行办法》（以下简称《办法》），鼓励保险资金投资债市。中国保监会表示，这是进一步推动保险投资结构转变，提高保险投资证券化程度，增强保险投资核心竞争力的重要举措。

    《办法》将保险资金可投资的债券品种按照其发债人的不同重新划分为国债、金融债券、企业债券三大类，并增加了商业银行金融债券和次级债券、商业银行次级定期债务、保险公司次级定期债务，以及于今年初批准发行的国际开发机构人民币债券等。

    此外，《办法》还扩大了保险机构债券投资的资金运用比例。《办法》规定，对于风险程度最低的政府债券、央行票据，以及政策性银行的金融债券和次级债券，投资比例可以由保险机构自主确定；而投资企业债的比例则从目前不得超过当月末总资产的20%提高到“按成本价格计算不得超过该保险机构上季末总资产的30%”。

    《办法》规定，建立债券投资第三方独立托管制度，通过发挥托管人的独立监督作用，防止出现债券资产挪用风险。

    《办法》还明确要求保险机构建立债券发行人和债券的风险评估系统，对信用状况进行持续跟踪评估，并根据信用状况变化调整投资比例，保险机构投资债券如违反有关法律法规，将限制或暂停其债券投资资格，依法给予处罚。

     另外，有消息称，有关保险资金投资海外的实施细则也将于近期公布。

    债券成为投资重点

    “目前，由于银行市场上资金非常充裕，3000万元以上的协议存款也不好做了。”上海某寿险公司负有关责人指出，现在保险资金投资主要集中在债券方面，约占50%。

    自2004年起，保险资金投资银行协议存款的比例开始下降，而投资债券市场的比例却在不断增加。2005年3月，保险资金在债券上的投资比例首次超过银行协议存款，成为最大的投资品种，资产结构实现了战略性转变。来自中国保监会的统计数据表明，今年6月，保险资金投资债券的比例已经达到49.78%，比40.7%的银行存款高出近10个百分点。

    中国保监会新闻发言人袁力上周四接受《每日经济新闻》采访时表示，保险资金需要一些期限较长、收益较稳定的投资工具，而债券市场的一些产品正满足这些需求。

    中国保监会表示，债券成为保险资金最大投资品种，是由保险投资的特性决定的，也是保险业发展的必然要求，此次颁布该《办法》，可以有效地引导保险机构在有效防范风险的前提下，扩大债券投资，提高资产质量，优化资产结构。（施坚剑）