非公开发行储备土地资源，加快土地开发进程
1、梅江南860亩土地，打造天津“香蜜湖”
天津市南部卫南洼风景区，位于“中国北方华尔街、天津第一迎宾大道”友谊路沿线，地价升值的中心地带。梅江南860亩正处于天津市极具代表性的自然生态区，天津市的天然
绿肺卫南洼风景区周边核心位置，总占地面积总计约2000亩，处于天津侯台、柳林、团泊洼风景区之间，共同构建成天津南部的绿色框架，占据天津最佳的上风口，与水上公园、堆山公园相呼应，形成天然的氧吧，其地位类似于深圳的“香蜜湖”和北京的“朝阳公园”。该地周边配套齐全，周边高档住宅高度成熟，紧邻天津市级商务中心、体育中心。随着天津市城市功能的不断拓展，商务核心区向南部呈筏形发展的趋势凸显，卫南洼地区未来将与天津市CBD商务核心区逐渐融为一体。
此次公司拟向特定投资者定向非公开发行拟收购天津万宁置业有限公司90%的股权，获得卫南洼风景区860亩土地。卫南洼项目规划总建筑面积65.87万平方米，占地57.38万平方米。拟开发的产品主要包括商务洋楼、商务公寓、商业、酒店和金融办公楼等。该项目容积率1.15，开发周期约为57个月，预计2007年初开工总投资为63.65亿元，预计销售收入73.21亿元，税后利润总额9.55亿元，内部收益率14%，将在2008年—2011年确认收入。
2、美国派拉蒙主题公园投资落户天津，打造滨海新区休闲游乐区
津滨发展拥有北方游乐港25万平米的商业、住宅土地，位于天津市汉沽区营口镇，处于世界三大主题公园之一的美国派拉蒙主题公园投资区域，拟建成主题公园配套商业和住宅项目。距天津市中心60公里，距天津港20公里，距天津滨海国际机场50公里，距首都北京150公里。随着京津城际轨道客运专线、京津塘高速公路二线、天津滨海国际机场改造扩建、天津港扩建、14公里双向8车道的海滨大道等重点工程项目的相继开工建设，游乐港休闲度假区将发展成为京津沿海旅游观光的核心区。
此项目为津滨发展自有资金投资项目，项目预计实现销售收入20.8亿元，项目实现税后利润5.10亿元，销售利润率(税后)为24.54%，内部收益率49.19%。
3、滨海新区核心生活区开发
该地位于天津开发区太湖西路东，第一大街南，太湖路西，四号路北，是开发区所规划CBD生活区中的11万平米土地，紧邻区域地标性的建筑群体，与开发区中心区东西两侧的南海路和北海路相连，由此通往塘沽区，该地还毗邻新港四号路，是进天津港的必由之路，交通便利。
宗地处于整个CBD生活区地块的第三期(综合地块)商业和第四期(住宅地块)的开发地段。宗地周边聚集了开发区大部分的高档住宅项目。宗地周边配有成熟的国际化教育社区，滨海小学、滨海中学、开发区一中、二中以及泰达学院，文化教育功能齐备。周边配套设施齐全，拥有国际泰达心血管医院及正在建设中的泰达综合医院，开发区管委会、海关、市民广场、鸿泰商业广场、翠亨广场等商业配套齐全，公共设施有社区的配套公园：泰丰公园、紫云公园等。
由于该土地取得成本较低，单位土地成本仅为1474元/平米，容积率在1.5-2.5之间。单位建筑面积成本为747.46元/平米，土地成本相对低廉，而周边住宅、商业项目已成熟，销售价格较高，住宅已超过7000元/平米，商业及酒店式公寓销售也高达10000元/平米。预计项目预计可实现销售收入18.90亿元，可实现净利润4.65亿元，项目预计在2007年开工并销售，在2009年实现全部销售，项目内部收益率高达50.59%。
经营业绩迎来大幅度增长
根据津滨发展2005年度报告预计2006年度津滨发展管理费用、财务费用和营业费用三项费用合计约1.7亿元，估计随着项目开发的投入和贷款规模的扩大，津滨发展三项费用将随着收入的增加，保持10%左右的增长，预计五年三项费用累计约10亿元。
根据以上测算，预计津滨发展2006年度—2010年度“十一五”规划落实的五年内，凭借现有储备资产将可实现销售收入约140亿元，累计净利润约12亿元，五年净利润折现值约为8.8亿元(折现率取值10%)。
由于基数较低，预计津滨发展2006年度—2007年度将保持100%左右的业绩增长。随着募集资金项目的见效和滨海新区“十一五”规划的落实与投资效应的体现以及外来移民的不断涌入，津滨发展将在2008年度—2010年度迎来发展的高峰期，预计可实现累计10亿元左右的净利润。（方世群）
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