指数基金回报优异 “长捂短炒”两相宜
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| 2007-11-14 10:50:40 |
人民网·天津视窗11月14日电：伴随指数期货推出时间再成市场热点，追踪指数期货标的沪深300指数的指数基金接踵而来，国泰基金和博时基金分别将旧有基金变为国泰沪深300和博时裕富指数基金。
指数基金又添生力军，对刚刚在中国起步的指数基金行业自然是好事。而对于投资者而言，也意味着在进行指数化投资的时候，也有了更多的选择。
指数基金回报优异
指数基金，作为一种以跟踪、复制指数回报为己任的被动型投资基金，其给人的感觉一向是“缺乏激情”。诚然，若你投资基金的乐趣是寻找王牌基金，是与杰出的基金经理同行，那么指数基金会让你失望。但是若你的目标只是简单的“赚钱”，其实指数基金是不错的选择。
从发达市场长期统计来看，主动式基金要打败指数基金并不是容易的事情，根据标准普尔对美国市场的统计，截至2007年一季度的过去五年时间里，美国所有大型基金有72.22%表现不如SP500指数，战胜指数绝非易事。
指数基金行业的精神导师JohnBogle指出，主动式基金过高的管理费用是跑输指数和指数基金的关键。目前国内主动式基金年管理费一般是1.5%，而指数基金则在0.5%左右。假设一个基金不进行任何投资仅收取管理费用，那么按照1.5%的管理费用，10年后仅剩原来资金的85.97%，20年后仅剩73.91%；但若仅收取0.5%，那么10年后还能剩下95.11%，20年后则还能有90.46%。两相比较，可见管理费用对于基金净值巨大的侵蚀，也可见指数基金在这方面的优势。
回到内地基金行业，指数基金同样表现优异。根据Wind资讯统计，今年迄今所有开放式基金净值涨幅前40名中有8家指数基金，其中易方达深证100ETF排名第4位，华安MSCI中国A股排名第22位，融通深证100排名第28位，华安上证180ETF排名第29位。可见其在收益方面，绝不逊色于主动型基金。
抢反弹指数基金最相宜
由于管理费用低廉的优势，指数基金是长期持有获得与股市持平回报的上佳手段。但其实指数基金，在反弹市等短线炒作上，也具有相当的优势。
近期市场，成也大盘股败也大盘股，所以追踪大盘股指数的指数基金往往是涨得多跌得也多，虽然在前期下跌市中意味着短期损失比较大，但若投资者相信调整已经接近底部，准备抢反弹的话，那么指数基金应该和7月以来的那波上涨一样，能够继续保持强势。
更何况，在短线进出方面，指数基金还具有费率上的优势。以华安MSCI中国A股指数基金为例，赎回时不收取任何费用。至于以ETF和LOF形式存在的指数基金，更是仅收取交易佣金(不收取印花税)，按照0.15%网络交易的佣金，进出总成本仅为0.3%。
指数基金挑选有讲究
相比主动式基金，指数基金固然优势不少。但是目前市场上指数基金数量也不少，选择哪一个更好，同样也有讲究。
若投资者热衷短线进出，尤其是希望把握当日内的波动，那么像ETF和LOF这样如股票一样实时交易的指数基金就是最佳选择了，若仅为了长线持有，申购开放式基金也未尝不可。
不同的指数表现不同，进而也会导致回报有所不同。今年迄今，沪深300指数指数上涨142%，上证50指数上涨125.52%，深证100指数则上涨157.07%，今年以来跟踪深证100指数的指数基金表现更好显然也就不奇怪了。
未来伴随指数期货的推出，市场憧憬热炒沪深300指数成分股，在这样的大背景下，许多投资者选择跟踪沪深300指数的指数基金也就理所当然了。(张佳)
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