工行、中行、建行股权激励计划暂缓执行

    建设银行8亿股员工股权激励方案的实施，并没能像人们希望的那样，撞开金融业股权激励的大门。

    某商业银行董事向本报透露，目前，三家大银行（中国工商银行、中国银行、中国建设银行）上报的股权激励方案都没有获批，监管部门的答复是暂缓，并且无时间表，员工股权激励只是在建行做试点。

    股权激励缓行

    知情人士透露，财政部金融司的官员们正在草拟一份针对国有金融机构高管股权激励的约束性文件。新的政策将动用税收和延长锁定期等手段控制国有金融机构高管股权的收益。“政策层将不鼓励国有金融机构通过股权激励措施大幅度改善金融国企高管的薪酬待遇。”

    一位财政部人士也向本报证实：因为情况比较复杂，该文件基础框架性的内容尚处于研究阶段，而一旦文件进入几大相关部委会签程序后，则须上报国务院。

    记者了解到，监管者慎重原因主要还是来自于社会上对于收入公平的讨论。作为国有控股的金融机构，与私人股本或法人企业不同，得考虑激励机制出台后的内外平衡。例如银行员工收入，就得权衡同行业、跨行业、行业平均水平的收入标准。

    一位国有商业银行董事告诉记者，内部有规定高管与员工的差距不得超过14倍的说法，不能因为要激发高管、留住人才就过于激进。总之，这是各种经济关系的一种平衡。

    从外部来看，利率还未市场化，所以对银行来说，还是属于垄断利润行业。决策层就会考虑是否符合公平公正原因，况且现在是把公平公正放在第一位。

    现在已经有种声音——商业银业在国内的差距过大，这样容易引出新的不平衡，不和谐。作为国有控股公司，要考虑社会责任，得承担企业公民职责。

    还有一个难点是，作为国有控股上市公司高管的双重身份，这是一个难以调和的矛盾。

    比如，具体执行中，目前人才选聘尚未市场化，一些上市公司高层多为上级部门任命。换言之，高管又是官员（公务员），在金融行业，高管拿高薪无可厚非，但作为机关而言，拿高薪又没有制度依据，又不合理。

    实际上，今年宁波银行与北京银行两家实施员工持股计划的城市商业银行先后国内IPO，但其上市后带来的造富效应已经成为社会舆论的焦点。更有媒介指责其造富运动中存在不合规的现象引起了巨大的社会影响。

    记者了解到，正是这种影响令监管者对股权激励表现得十分谨慎，并进一步计划对商业银行股权激励进行限制。“监管层需要防止这种造富运动中的道德困境。”一位银监会人士私下对记者说。

    目前，尽管三大行都上报了股权激励的方案，但至今为止，仍未有推进的信号。 

    去留之间

    一位人民银行人士指出，“尽管现在看来困难重重，却不能因为出了一些不合规的现象就完全关闭股权激励的大门。面对国内日趋激烈的市场竞争，包括股权激励在内的银行的薪酬制度改革已经迫在眉睫。”

    2007年7月，中国建设银行回归A股前开始实施第一期员工股权激励方案，符合资格的约27万名员工可认购并获分配合计8亿股。

    8月27日，人民银行发布公告，明确提出将从多方面继续深化国有商业银行改革，并要求尽快形成员工持股、高管层股票期权等在内的激励约束机制。

    10月31日，招商银行公告了其几经修改后的新版股权激励计划：高管将获得129万份股票增值权，而其行权价则由原定的8.55港元，大幅提高到39.3港元。而截至11月22日，招商银行H股收盘价为31.15港元。

    一位接近决策层的人士告诉记者，建立现代商业银行治理制度，鼓励股权激励的方向不会改变，应该还是时机是否成熟的问题。比如怎样解决双重身份的问题，再去不断完善，做好各种政策与制度的安排。

    惟有具备完善的内控制度才能去设计股权激励制度，从而排除股权激励实施后产生的负面因素。“股权激励如果内部治理不透明，股权过分放开，内控不到位，业绩就可能虚化，就像美国的安然事件——而这些正是决策部门所顾虑的。”上述人士说。

    但伴随着银行业越来越快的市场化和与国际接轨，或许留给监管者的时间并不太多了。

    外资高薪挖人

    在国内银行业在股权激励问题上仍在权衡之间，外资银行已纷纷祭出绿旗（美元）在国内四处寻找人才。

    目前，不少外资银行已经在国内设立或申请设立法人银行，不少已在二级与三级城市开设办事处，人才需求激增。

    一位猎头公司的梁小姐告诉记者，外资金融机构在国内挖人的现象非常普遍。

    调查显示，银行业在各行业中具有最高的招聘意向及最大的职位增幅，即便是金融业普通高级经理的薪酬，中外资的差距也达到了将近一半以上。

    例如工作年限在5－10年的高级经理，如果不算奖金的话，年薪约在40万元左右，比国内商行高了50％以上。如果是投行方面的人才，工资差距在1倍以上。

    根据各家银行披露的年报，2006年，工行、中行和建行的高管年薪都在税前100万元以上。其中，工行董事长姜建清、中行董事长肖钢和建行董事长郭树清的税前年薪分别是130万、152万和140万。

    待遇比较好的股份制银行，招行行长马蔚华和民生银行董事长董文标的税后年薪分别是446万和452万。招行和民生的副行长一级税后年薪都超过了200万。

    而记者了解到，外资银行挖人不惜高薪，少数支行行长的年薪税前都有达到100万元以上。

    目前，几家国有银行股改以来，高管辞任的情形已经出现。2005年8月，中行董事会秘书刘宏辞职；去年9月，建行董事会秘书宣昌能辞职，加盟私人股权投资公司J.C弗劳尔斯；不久前，建行董事会秘书兼投资理财总监张龙辞职，据说是要涉足私人股权投资(PE)。

    “这些高管在银行已经将近10年，具有丰富的经验，有的人为银行的发展立下汗马功劳，这些人的离去都是银行的巨大损失。但问题在于他们现在的工资都是在原有岗位的数倍之上，这种差距不有所改变，高管辞职就不会停止。

    而现在这种情况已经不仅仅局限于高层，随着外资银行业务的扩张，对信贷、产品、财务、投行等专业技术人员的追捧愈演愈烈。目前，业务骨干的流失也已成为各家国有商行的心头大患。”一位建行人士告诉记者。  (程志云 欧阳晓红)