时值年末，煤炭需求扩张，国家关闭和限制中小煤矿，提高安全门槛，煤炭企业定价话语权逐步提升，明年合同煤价上涨几乎没有悬念。

    合同煤价将上涨

    据业内人士透露，山西某主产炼焦煤的企业已经确定合同煤价，平均焦煤价格比今年合同价上升了至少15%，即100元左右，公司的正式合同将于一个月后签订。动力煤方面，有企业表示，已经谈好的合同煤价每吨上涨了50元左右。

    事实上，煤炭市场价格的持续上涨，已经为合同煤价的提高进行了预演。国内煤炭市场价格在今年5月份结束了下跌趋势，并突破二、三季度煤炭传统淡季的影响，步入持续上升阶段。

    进入四季度，煤炭需求高峰到来，全国动力煤市场交易活跃，主要煤炭生产、集散、消费地区动力煤交易价格再次上扬。截至11月9日，原产山西太原发热量为5700大卡的电煤，车板含税价由10月8日的370-380元/吨上涨到410-430元/吨；原产山西大同发热量6000大卡的动力煤，车板含税价由10月8日的380-390元/吨上涨到470-490元/吨。

    成本上升影响业绩

    近年来，国家加大了对煤炭产业调整的力度，各项政策性成本的压力使得煤炭上市公司业绩承压。

    从三季度报告看，由于成本上涨，煤炭上市公司业绩并没有出现与价格变动一致性的变化。从分季度毛利率的情况来看，第三季度相对于第二季度毛利率上升的只有7家公司，成本的上升使得部分公司的毛利率出现了环比下降。安信证券分析师指出，由于部分上市公司的成本增长速度过快，导致了煤炭价格上涨幅度不能够覆盖成本上涨，但这一情况会随着煤炭价格在第四季度的加速上涨得以改善，上市公司的盈利能力将会有所增加。

    成本转移能力增强

    近期国家发改委等五部委联合下发《关于促进煤炭企业组织结构调整的指导意见》，再度提出建设大型煤炭集团。国家调整煤炭产业结构的努力正在显效，产业集中度的不断提高，使煤炭企业在合同谈判中掌握更多的主动权。近期合同煤价的情况显示，煤炭企业的成本转移能力日益增强，前期合同煤价和市场价的偏离将进一步修正。

    数据显示，截至今年9月底，山西煤炭资源整合和第三阶段关闭矿井后，保留矿井减少到2800个左右，目前持有安全生产许可证的矿井近2000个，各类乡镇煤矿建设矿井832个(其中单独保留矿井506个、整合矿井526个)。山西省从2002年全省矿井总数的近6500座，减少为2800座，矿井总数减少超过五成多，并出现一批产能超千万吨的煤炭集团。

    对于焦煤等稀缺煤种而言，由于今年明显供不应求，使得这类企业提价的动力更足，焦煤价格的上调较动力煤与无烟煤更为频繁，幅度也更大。市场分析人士认为，即使资源税改革在明年成行，今年合同煤价上涨的幅度也将能够覆盖资源税调整后带来的成本上升。 (李阳丹)