汤敏（亚洲开发银行驻中国代表处首席经济学家）：  

    非常高兴今天有这个机会，首先是聆听我们政府官员从各个角度，从地方政府到中央政府官员到我们中小企业融资，中小企业创新的一些政策的陈述。

    作为我，等一下包括朱敏，我们是属于非政府官员，所以我们谈的只能是从另外一个角度来谈我们现在的金融创新的问题。民营企业的融资难我想大家都非常清楚，我们已经谈了10年20年，目前还没有一个根本性的突破。民营企业融资难有各种各样的原因，我们都反复的讲过，但是我想从一个新的角度来谈，说民营企业为什么融资难？因为融资这个厂或者说这些机构，主要被国有企业所占。 

    因为我们民营企业没有真正进入这个领域，我们民营企业谈得更多是融资难，而没有注意到金融这个行业本身也是我们民营企业投资的一个非常好的战场。也有很多的机会，特别是近年来机会越来越多，所以与其我们巴巴的等着这些国有企业给我们融资，给我们贷款，给我们投资，我们现在应该考虑是不是民营企业应该进入这个领域，我们要投资这个领域，而这个领域正在逐渐的开放。像刚才我们黄孟复会长所谈到的那样，正在逐渐的开放，这里有着大量的机会，我们不要错过这一班车，金融领域是一个非常重要的领域，从某种意义上来说，是我们民营资本、民营投资的最后的一块处女地。这个领域，是大有可为的。

    所以，今天我演讲的题目就叫《民营投资在金融领域中的机会在什么地方》，我讲三个问题。

    第一个，我们要关注金融改革，不但关注那些金融改革怎么样给我贷款，给我融资，我们还要关注看看投资的机会，我们民营企业投资机会到底在什么地方呢？这是我讲的第二个问题。第三个问题我想讲尽管有些机会目前还没有完全形成，但是现在应该是做准备的时候了，而机会只给那些有准备的人。

    在过去的几年里面，如果说中国的改革有什么重大进展，有什么革命性的变化的话，那么就是在金融领域。在一个大家都没有太注意的情况下，中国的金融领域，特别在银行领域发生了一个天翻地覆的变化。五年前所有的国际资本或者这些国外的经济学家都非常的担心中国的银行高额的坏账可能会造成中国未来出现金融危机。但是，在过去的几年里头，在一个大家还没有很关注的情况下，中国的银行发生了巨大的变化，中国是我们三大国有银行，通过外资的参股通过国家的注资，吸纳从不良资产的角度来说，吸纳从市场对这些银行的认知程度来说，已经发生了根本性的变化，这也是为什么银行股能够在国际市场上，包括在国内市场上能够得到青睐。

    那么，随着这三大国有银行的改革，随着更多的股份制银行的上市，也随着城市商业银行正在不断的引入外资，不断的进行改革，银行业应该说跟三年前、跟五年前相比，已经把基础打得更牢了，特别是银行业在逐渐的向民间资本开放，这里头存在大量的机会。

    第二个，农村金融改革的问题。农村金融被我们很多的投资者，被我们企业家认为是一个没有什么很多机会的地方。农村金融我们往往把它想成一种政策性的金融，是得靠国家的投入，但是在过去几年里头，特别在从今年开始农村金融很可能就像我们三五年前，认为中国的银行没有很好的投资机会一样，农村金融很可能下一步成为一个香饽饽，成为投资的一个非常好的领域。

    第三个，当然是刚才我们反复谈到的私募的股权投资，还有包括民营企业的债券，最后还包括一些其他的民营企业可以进入金融行业的一些领域，比如说担保、租赁、典当，这些原来不起眼的领域，都有一些民营企业家们，一些先驱者在一个看似不起眼的地方，做出了非常令人吃惊的成绩，赚到了他们的第一桶金、第二桶金、第三桶金。

    那么，对于我们来说，怎么样来投资这些金融领域，这些由国营企业，我们常说的垄断性的领域，实际上目前有很多的机会。民生银行就是一个非常好的例子，金融行业是一个发展非常快，或者赚钱速度、扩张的速度非常快的领域。面临这样的收获，到了银行金融寡头的时候，就是到了资本主义的最后阶段了。作为一个企业家来说，最后可以从产业资本最后到金融资本，那么在你的企业发展的阶梯上，应该达到很高的层次或者说最后的阶段了。所有的做得大的，做得好的往往都是跟金融领域有关。即使在我们周边，比如说民生银行，民生银行在1996年的时候，也就是11年前它投入13亿人民币，但到去年民生银行的资产已经超过了7000亿人民币，你看这个速度是跟我们做一般的企业很难比拟的。民生银行现在光利润就20多亿人民币，从开始初始投资十几亿人民币，到现在光利润就20多亿人民币，短短的时期内，可见金融的领域投资的回报，投资的发展是多么的惊人。刘永好的报道我看过一些，他们投在民生银行里的资金已经有了10倍以上的回报。那么，目前中国的银行，正在逐渐的开放，开放有几种情况，一种情况是民营资本的参与，那么现在很多的城市商业银行，包括农村的商业银行都在开放给民营资本进入。我们也得到最新的资料，但是到2005年年底，目前整个民营资本在银行业实际上已经是有了很大的比例。

    比如说，11家全国性的股份制银行，到了2005年底已经有了12%的股份是完全由纯民营企业家投的，而且在三年内涨了将近150%。在浙商银行现在已经有85%的股份是由民营企业家拥有的，民生银行的股份已经占到55%，115家城市商业银行即使在两年前2005年资本已经将近到1/3，农村商业银行民营资本已经占到56%，农村的合作银行民营资本到了32%，那么这还是一年半以前的数据，现在这个数据肯定增加了。

    也在不知不觉之间，很多的民营企业家都已经在捷足先登，大家还在抱怨说国家在垄断银行企业的情况下，实际上已经有很多的民营企业家悄悄地把他们的钱放到了能够申办的一个行业里面，相信在未来几年随着国家银行业更加开放，随着银行业可以不断的加大对外资的投入，当然对国内的民营企业家的投资也是非常欢迎的，所以这个应该是一个非常好的机会。

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