人民网·天津视窗—生活频道

开放式基金周评

2007-7-22 13:29:47

    人民网·天津视窗7月22日电：本周市场有所回暖，整体的交易量开始初步企稳，但总体并未出现较大的放量行情，说明市场谨慎的心态尚未完全消失。截至周四的统计，股票—股票型基金净值上涨0.53%，股票—指数型基金净值上涨0.13%，混合—偏股型基金净值上涨0.28%，混合—平衡型基金净值上涨0.64%，指数型基金本周业绩明显偏低，主动投资的平衡型基金和股票型基金表现较好，将基金净值与市场主要指数的表现比较也能说明本周是典型的基金跑赢市场的行情。在市场的结构性变动中，本周表现居前的基金总体上风格较为稳健，分散投资的思路比较突出。从本周各类型基金的表现看，主动投资的股票方向基金再接再厉，战胜市场的能力体现的更加突出。这种情况说明基金在经过二季度以来仓位的充分调整之后，6月份市场的结构性变化已经为基金新的仓位布局创造了良好的环境，经过市场一段短暂的修整，无论是从投资理念上，还是从资金的引导作用上看，基金在市场行情中所体现出来的引领作用更加明显。此外，本周是基金二季度集中披露的时间，统计显示，二季度基金增配较多的行业主要集中在金融、房地产、采掘、机械等方面，这种强烈的示范作用也是造成本周银行、房地产、机械等板块表现强势的主要原因。本周净值表现居前的基金也体现了这样的因素，对于房地产、金融、机械等的重点配置均是这些基金仓位布局中非常突出的特征。从市场今后长期的发展趋势看，对于价值投资的挖掘深度和对成长性品种把握的力度将决定基金后续业绩的表现。

    股票－股票型基金本周的平均周净值增长率为4.13％，高于基础市场的平均上涨水平，全体基金的净值增长，整体绩效表现良好。东吴双动力、融通新蓝筹、广发聚丰、嘉实服务这4只基金的周净值增长率高于6％，其他周绩效表现较好的基金还有南方绩优、华安创新、融通领先、南方高增长、友邦华泰盛世等。从公司层面上来看，东吴、南方、融通、广发、博时等公司旗下的基金多有较好的绩效表现。广发聚丰在2005年12月23日成立之后，以较为成功的投资运作一举成为广发基金管理公司旗下2006年度绩效表现最好的基金，年度净值增长率达到144.1％，不愧为“广发四虎”当中最富有活力的一只小老虎。该基金今年以来的收益情况一直较好，成功之处主要表现在其一直能够严格按照从基本面和合理估值的角度出发，选择消费服务、地产、机械装备、资源等成长性确定的行业进行重点投资，对于其他行业则从自下而上选择低估值的龙头企业进行投资，另外适度关注国有大企业重组、资产实质注入带来的投资机会，进而较好地把握住了基础市场行情中的主流机会。另外，根据相关历史研究数据，该基金属于目前市场上规模、效益的最佳状态区间，即规模在50亿元左右的基金通常取得较好业绩的概率相对偏高，广发聚丰在2007年第二季度末期的资产总值为54.1亿元。

    股票－指数型基金本周的平均周净值上升幅度为4.05％，全体基金的净值增长，各只基金的周净值上涨幅度在2％至6％之间。华夏中小板ETF利用此次宁波银行上市的契机，一改近期的颓势，周净值增长率达到5.57％，领先于全体指数型基金，其他周净值增长率较高的基金还有银华88、长盛100、万家180等，都是一些与大盘蓝筹股关系较为密切的指数型基金。其中银华88由于含有相对较多的积极投资成分，故在近期股指震荡盘整的基础市场行情大背景下取得了较好的收益。

    混合－偏股型基金本周的平均周净值增长率为3.82％，全体基金的净值增长，东吴嘉禾、广发策略这两只基金的周净值增长率高于6％，其他周绩效表现较好的基金还有博时价值、博时价值二号、融通行业景气、新世纪优选、嘉实策略等。就偏股型基金整体来看，就整个开放式基金市场大格局来看，本周绩效表现良好的开放式基金有着与股票型基金相同的公司特征，即东吴、广发、博时、融通这些公司旗下的基金多有较好的绩效表现。新世纪优选作为新世纪基金管理公司里唯一的一只基金，而且还是五星级基金，继续有着较好的绩效表现。但是，同为小公司、同为“过去一年”期绩效项目下的五星级基金——东方精选，近期突然绩效表现异常，本周的净值增长率为此类基金中的最后一名，“过去一个月”的净值增长率也几乎是在此类基金当中垫底，像这种具有小公司背景且业绩表现不稳定的基金，风险相对较大。

    混合－平衡型基金本周的平均周净值增长率为3.86％，全体基金的净值增长，总体绩效表现情况较好。广发稳健以6.58％的周净值增长率领先，其他周净值增长率介于5％至6％之间的基金还有建信优化、广发聚富、华夏平稳这三只。至此，在上述各类以股票市场为主要投资对象的基金当中，广发基金各类公司旗下相关基金的周绩效表现都很好，仿佛上周就是一个“广发周”。建信优化配置成立于2007年3月1日，此基金未来投资组合中的股票占基金资产的比例是30％－90％，属于一只投资策略较为灵活的基金。截至2007年上半年，该基金的份额规模是140亿份，资产总值是188.02亿元。作为一只百亿以上的大基金，该基金能够在建仓期过程中就取得了良好的绩效，较为值得关注。基金成立之后，基金管理人依据对市场趋势的判断和对市场流动性的分析，在股票投资方面坚决、快速地建立了较高的股票仓位，至上半年末已经有82.39％，接近基金契约规定的上限。目前，该基金以房地产、金融保险这两大行业为主要投资对象，资产配置比例均超过了基金资产总值的10％；该基金还对金属非金属、批发零售贸易、机械设备仪表这三大行业进行了重点投资。总之，这样的资产配置策略较为切合当前市场行情的主基调。

    货币市场基金上周的平均周净值增长率为0.0627％，七日年化收益率高于5月19日加息后最新业绩比较基准（2.45％）的基金有38只，再上新高，继续维持良好的收益局面；如果按照此次加息后新的业绩比较基准（3.16％）来看，达到新标准的基金有24只。货币市场基金整体收益情况良好，周收益领先的基金有建信货币、华安现金、海富通货币、汇添富货币、广发货币、万家货币等。不过即使如此，货币市场基金在今年的第二季度还是遭到了较多的赎回，总赎回量是117亿份，截至上半年末的存量规模只有586亿份。这种情况表明了很多投资者继续看好股票市场的后市行情，继续希望冒着较高的风险去博取较高的收益。