近日，备受炒汇投资者关注的“第三条杠杆”开通了，民生银行于2月22日正式接受外汇保证金业务的开户。在外汇保证金正规军又添“新兵”之际，外汇理财这面看似平静的湖水又被激起阵阵涟漪。不同投资者如何找到适合自己的外汇理财之道，我们尝试为您解答。 

    外汇保证金：加倍撬动收益与风险

    长年以来，具有放大财富功能的外汇保证金就在经历着地上和地下的激烈竞争，来自国外的众多平台几乎成了屈指可数的银行“正规军”的最大挑战者。

    民生银行这款名曰“易富通”的保证金业务就吸引了洗小姐的眼球，一般来说，交易费用主要有两块，即交易点差和程序费用。“易富通”将直盘双边点差定在8点，交叉盘点差定在8至14点是吸引投资者的一大亮点。同时，30倍的放大杠杆和交行的最高比例已经持平了，但是较为单一的杠杆比例也限制了一部分投资者的风险控制能力。以交通银行“满金宝”为例，银行依据客户的资产状况和信用记录对客户做出最低5倍最高30倍的杠杆参考建议，客户可以有较大的选择余地。

    “毕竟，外汇保证金的点差、平台速度、稳定性和增值服务是衡量其竞争力的主要因素，随着保证金的逐步放开和竞争的加剧，点差的下调肯定是个趋势。”国有某家银行的资深外汇交易员告诉记者。就在年前，交行已经将直盘双边点差从12点下调到了10点，但是在每笔交易缩减25％的交易成本上，民生银行的“易富通”似乎显得更有吸引力。但是，相对于“满金宝”最低2000美金的保证金门槛来说，5000美金的保证金比例又显得略高。同时，民生此次还将国际金价和美元挂钩，以黄金作为交易币种之一。

    “我觉得在交易成本没有太大区别之时，平台的稳定性和速度是我最先考虑的因素。之前听说朋友在某银行操作时发生堵单现象，主要行情很容易错过的。” 洗小姐说道。“在重要数据公布等情况下，国内某些脆弱的交易系统很容易出现问题，这也是很多国外交易商的竞争力所在。但是由于我国目前还没有全面开放此项业务的迹象，所以投资者选择余地很受限制。”上述银行交易员分析。

    外汇保证金虽然有较大的财富放大效应，并可以在全球交易时间内双向操作，避免了实盘操作时因单纯持有某种货币而无法积极操作的尴尬，但是专家提请投资者也要注意同时被放大的操作风险。除了市场风险，我国法律还不保护投资者在国外经纪商处取得的权益，而在银行提供的双边点差大，杠杆小且选择品种少，交易货币选择范围小，门槛不低等因素制约，顾客可能面临在获利和交易成本相抵后收入甚微的投资尴尬。

    三家银行外汇保证金比较 

    外汇期权：自信的对赌

    相对于外汇实盘和保证金业务，外汇期权作为一种外汇衍生品却一直并没有受到太多投资者的关注。目前，中国银行和招商银行都推出了外汇期权业务，投资者都可以在一定门槛下用美元在网上进行期权买卖操作。但是由于赚钱效应不强，投资者大都抱着相当谨慎的投资态度。王先生手中持有一笔美金，但是他对炒汇并不在行，也不太愿意购买外汇理财产品，在朋友介绍下开始关注期权产品。

    招商银行理财师介绍：“期权业务一般有套期保值和套利两种功能，对于给风险厌恶型的客户它可以提供规避汇率风险，外汇保值的功能；但低买高卖、双向投资也是值得期待的。”

    记者了解到，客户购买一份招商银行的期权合约首先需要开办一个财富账户，起点为5万元资金，而购买一个专业的USBKEY账户需要工本费88元。购买一份期权最低也有可能不够1美金，例如产品代码为0118的欧元－美元看涨期权市值为0.2225美元，客户买入价0.2525美元和卖出价0.1925美元之间有0.06美元的“点差”，而需要支付的期权费就是0.2225美元乘以购买份数。如果在到期日前欧元下跌，美元反涨，投资者将会损失所有的期权费，如果涨势和预期相同，那么投资收益为（卖出价－买入价）×份数－期权费。

    国内某家商业银行外汇分析师认为：“一方面外汇期权专业性太强，普通投资者对其认识不够，并不敢轻易入市；另外，由于外汇期权就是买入和卖出期权双方的‘权利对赌’，银行为了控制风险会对该类业务较为谨慎，相应的期权费率就会较高，投资者套利的机会就小了。”所以作为普通投资者，除非对汇率的未来走势有较为自信的判断，否则还是应该慎重考虑外汇期权这类品种。