基金净值随股市下挫；部分基民打算逢低吸纳“抄底”；与66只破面值基金相对应；近期有众多1元新基可供申购

    李小姐最近打算趁大盘持续探底的机会再买些基金，可她吃不准该买新基金还是买破面值的“便宜”基金，因为朋友圈里存在争议，有人说新基金好也有说破基好。  

    其实，李小姐的困惑，也正在困扰着不少最近打算买基的人。

    一方面，新基发行被关停5个月后开闸，最近频频发行新基；另一方面，大批基金跌破面值，在部分人心中买破基有“便宜”可拣。当这些投资机会放在眼前时，眼花缭乱的投资者并没有盲目抢购，说明大家相比去年更理性了。

    选择一：新基频发

    自从去年10月大跌以来，股市一直未恢复元气。为了救市，管理层近期每周五都要放行一批新基金。上期本刊专题《新基发行提速 基民何去何从之后》，就对此现象进行了详细分析。

    除了QDII基金工银瑞信全球配置和华夏希望债券已经结束申购，近期可购买的还有南方盛元红利、建新优势动力和中银动态策略三只股票型基金，汇添富增强收益、广发增强债券和易方达增强回报三只债券型基金。另外，最近信诚精萃成长、嘉实成长收益、银河稳健、万家公用事业、国联安德盛安心成长和鹏华行业成长六只基金拆分，通过二次营销的方式也成为最近所谓的“新”基金。

    此外，还有已经获批的14只基金即将发行。

    这么多新基已经让基民选花眼了，还要在“新”“破”之间选择，自然难度更大。

    选择二：大批基金破面值

    与封转开以及拆分的1元基金相比，截至3月7日已经有66只基金净值跌破1元面值，其中包括6只QDII基金，两只封闭式基金，其余均为开放式基金。眼亮的基民早已发现，这么多的“打折”基金中，不乏金矿。

    目前，在这66只“破面值”的基金中，大部分净值都在0.9元以上，净值最低的5只中有4只是QDII基金，其中嘉实海外中国排名倒数第一，净值仅为0.729元，上投亚太优势0.741元，华夏全球精选0.784元，南方全球精选0.825元。天治核心的净值在所有基金中排名倒数第四，但已经是股票型基金最低的，其净值为0.8154元。另外，天弘精选混合、大成生命周期、中海优质成长、新世纪混合、博时价值贰号、诺安平衡、国泰沪深300、泰信先行策略、大成景阳和大成价值增长10只基金的净值也跌破0.9元。

    如何选择？

    拨开两类基金的层层迷雾，联合证券基金研究员任瞳在接受本刊采访时认为，不管是“新”基金，还是“破”基金，投资者都应仔细辨认再做投资决策。科学的投资收益衡量应该使用收益率指标，我们认为在同等风险下，能够带来更高收益率的才是优质基金，而不是以基金份额本身的价格高低作为评价指标。

    新基PK破基 关键看“能力”

    究竟是新基金还是“破基”好？其实不可一概而论，两者各有优势，比如说，破基里有好基也有差基，但是其有业绩可以作为参考，能轻松找出好基金，而新基没有历史业绩，购买时缺少参照。买基金不论新旧，关键还是看其投资能力与投资者个人的情况，必须秉持“长期、理性、组合”等基本投资原则的前提下购买基金。

    震荡市新基占优势

    曾经有一段时间，市场上非常流行“新基不败”的说法。这种说法已经被现实击得粉碎，那么多破基，其中不少就都是不太老的“新基”。

    “牛市买老基，熊市买新基”这句话告诉我们，如果后市大盘上涨，老基金仓位重，上涨也快。反之，如果大盘下跌，老基金受到的影响也最大。当前属震动市，前景不明朗，新基金在建仓时机、建仓成本以及操作自由度方面的优势凸现，在这种情况下买入优秀新基，可以降低风险。

    破基有历史数据可参考

    对于跌破1元面值的“低价”基金，我们认为市场上对于该类基金存在比较多的误解。有些投资者认为低价基金优于高价基金，理由是低价基金上涨空间大、下跌空间小、如果投入相同资金可以买到更多的份额。另一些投资者则认为面值是基金应该坚守的底线，如果连最后的底线都保不住，基金管理人的能力实在太差。联合证券基金研究员任瞳认为，双方的认识都存在误区。由于存在分红或分拆的现象，单位净值之间的比较已经失去了参考意义，低价基金与高价基金之间可能并没有本质区别。而是否跌破面值也只是个表面现象，并不能说明基金管理人的能力强弱或水平高低，因此仅仅把净值高低或是否大于1元作为投资决策的依据，未免偏颇。

    其实，新基由于刚发行，投资者只能通过其招募说明书、管理团队和基金公司的实力了解其情况。招募说明书往往是被包装得很美丽的，普通投资者并不能看懂其背后的运作情况。相比之下，购买破基就不用担心这种风险。

    破基由于已经有过一段时间运作，透明度比较高，投资者可了解其之前的投资业绩。扬长避短，从破基中找到好基比在新基中找到好基要容易得多。

    赚钱能力最重要

    买基金的目的是赚钱，所以重点需要关注其投资能力，看它能给你带来多少利益。市场不会因为是某只基金是新基或是破基而对它格外关照，因此基金的“赚钱能力”比它的新旧更重要，而不是看基金份额是“贵”还是“便宜”。

    新基与破基面对的是同样的市场环境，在对比新老的投资收益时，要注意“归零”分析，把他们放在同一时点进行分析，不能单纯地认为破基从0.9元变成1元要比新基从1元涨到1.1元要容易。很多破基本身品质并不差，这类基金很具投资价值，我们不妨通过净值增长率这一要素来进行考察。比如华宝策略基金，截至2月6日的净值为0.992元，今年以来的净值增长率为2.41%，在所有基金中排名第四，无疑是一只值得投资的好基。