随着股指的又一轮大跌，基金净值也大幅缩水。不少投资者就此产生恐慌情绪，一方面仍然希望继续通过股票方向的投资获得资本收益，抵御通货膨胀，另一方面又对市场底部位于何处心存疑虑。在这种情况下，最好的投资方式就是把一次性投资进行拆分，转换为基金定期定额的方式进行分批投入。

　　定投防范风险

　　记者从几家银行处了解到，从1月至今，债券型基金以及基金定投开户数呈现双增长态势，投资者逐步开始把防范市场风险作为投资理财的重要目标。尤其是基金定投，目前每期的申购金额已经低至200元，方便更多的普通民众进行投资。

　　简而言之，基金定投就是投资者定期（通常是每个月）投入固定金额（委托银行划帐）购买指定开放式基金的投资方式，具有“长期投资摊低成本、积少成多复利增值、定时扣款省心省力”这三大独特优势。虽然每月定期购买基金的资金一般不多，但如果选择合适的基金长期坚持下来，累加的本金投入和复利效应可以造就可观的财富积累。

　　通常来说，在震荡行情或是单边下跌行情中，调整的底部难以预测，利用基金定投的方式逐步建仓可以达到分散投资风险的效果，如果市场下跌，可以逐笔逢低买入，在这一过程中，由于将资金进行了拆分，因而风险较小，而如果市场后续反转，也因为有了先期投入不会踏空行情。

　　我们假设A和B两位投资者，一位单笔投资1万元于某只基金，另一位每个月定期定额2000元 ，5个月后两位投资者的收益情况根据市场环境的不同，有比较明显的差异。

　　从表一中可以看到，如果在市场单边上涨，基金净值同时单边上涨的情况下，单笔投资基金比定期定额获得的收益更多。表二是市场单边下跌，基金净值同时单边下跌的情况，定期定额平均成本的作用非常明显，采用定期定额方法的资产总值要高于单笔投资。不过事实上，这两种单边上涨或下跌的情形并不多见。

　　比较普遍的情况是基金净值的上下起伏。表三展示的是基金净值波动较大的情况，从大幅下跌再到上涨，尽管基金净值并未回到年初的水平，但采用定期定额方式的投资者5个月后不仅没有亏本，反而还有197元的盈利，而单笔投资还仍然是亏损的。

　　表一：基金净值单边上涨

　　月份 单位净值（元） A投资者 B投资者

　　1月 1.1 9090.91 1818.18

　　2月 1.12 9090.91 1785.71

　　3月 1.13 9090.91 1769.91

　　4月 1.14 9090.91 1754.39

　　5月 1.15 9090.91 1739.13

　　总份额 -- 9090.91 8867.32

　　资产总值 -- 10454.55 10197.42

　　表二：基金净值单边下降

　　月份 单位净值 A投资者 B投资者

　　1月 1.15 8695.65 1739.13

　　2月 1.14 8695.65 1754.39

　　3月 1.13 8695.65 1769.91

　　4月 1.12 8695.65 1785.71

　　5月 1.1 8695.65 1818.18

　　总份额 8695.65 8867.32

　　资产总值 9565.22 9754.06

　　表三：基金净值波动

　　月份 单位净值 A投资者 B投资者

　　一月 1.14 8771.93 1754.39

　　二月 1.146 8771.93 1745.20

　　三月 1.1 8771.93 1818.18

　　四月 1.01 8771.93 1980.19

　　五月 1.12 8771.93 1785.71

　　总份额 8771.93 9083.67

　　资产总值 9824.56 10173.71

　　定额定期投资的好处之一是在市场下跌的时候，购买更多数量的基金单位。使用这种方法，不需理会市场短期的波动，无论涨跌那2000元都必须用于购买基金。而在下跌趋势中，同样数额的资金可以买到更多基金份额。

　　其二，定期定额投资可以降低风险。基金净值下跌的时候，即使你所持有的基金单位数量不变，你的投资资产净值也是下跌的。定期定额投资由于是分段吸纳，不仅在净值下跌的时候可以让你以较低的价格买入更多数量的基金，还可以减少已持有投资的损失。

　　其三，定期定额投资的可取之处在于"纪律性"。投资人往往追逐基金以往的表现，在基金表现出色之后买入，在基金回报率下降的时候卖出，这其实是一种按市场时机选择的波段操作，比如去年末就有很多投资人因为基金巨大的财富效应买入基金而被套。定期定额投资往往可以避免进行这种情况，使你成为有纪律的投资人，从而避免盲目投资基金造成的失误。

　　波动越大越适合定投

　　和单笔投资基金相反，波动越大的基金反而越适合定期定额投资方法。

　　一些投资人认为定期定额投资的最大优点就在于投资方法的稳定性，这种方法用于投资积极进取或主动投资的基金往往能取得很好的回报，比如股票型基金和积极配置型基金，尤其是比较激进的基金。在2008年市场振幅加大的预期下，股票型基金和积极配置型基金由于仓位较高，净值收益率较大的波动使得定投更加具有稳定性。

　　另外值得关注的是，指数基金也可以作为投资者定投的一种选择，不过一些指数基金以及ETF基金不能参与定投。对于资金量有限的普通投资者，这一类基金可以在二级市场上象股票一样定期买入，和定投的效果是一样的。

　　此外，定投的基金数目应结合组合中基金的数目而定。如果基金的投资方式结合定期定额投资与一次性投资，定投的基金数目一般不宜过多，3到5个是最适中的。当然，具体操作中，投资者还有必要查询基金公司网站，或咨询相关客服人员确定旗下基金是否开通定投功能。对交易成本比较看重的投资者，还可以通过横向比较选择手续费比较低的银行。除此外，建议投资者最好不要选择每月1至8日扣款，因为通常月初上涨的概率较高，避开这段时间更有利于从低点位介入。

　　一般来说，究竟是选择定期定额还是单笔投资的方式，主要取决于你希望在多长的期限内取得回报，以及你关心的是投资的收益最大化或者尽可能地降低风险。希望的回报期限越短，选择一次性投资越容易造成损失。对于业绩不稳定、净值波动很大的基金，定额定期投资可能更加适合。当然，也可以将这两种方法结合起来，将一部分资金做一次性投资，再安排每个月的定额定期投资，从而兼容并蓄，取长补短。

　　着眼长期

　　对于选择基金定投的投资者来说，着眼于中长期投资的理念是非常必要的。"基金定投"的产品特性决定了其适宜投资于波动性较大的市场，而中国股市一般18个月为一个周期，一般三年期限正好包含了两个周期，如此一来，长期投资的时间所带来的复利效果，就可以一定程度上分散股市多空、基金净值起伏的短期风险。

　　此外，长期持有也可以减少投资的各种手续费，比如现在有不少基金公司的定投品种，就采用后端收费的方式，持有超过一定期限，赎回费可以减免。

　　同时值得注意的是，定投品种的选择上尽管更倾向于波动大的基金，但从长期的角度看，建议投资者选择优质基金公司旗下的基金进行定投。显然，高超的投资能力是保证定投有效性的重要因素。选择投资业绩出色的基金公司进行定投。建立在投资能力基础上的净值增长能力，对投资者获得长期收益相当重要。