“零收益”、“负收益”、“腰斩清盘”，今年以来，银行理财市场遭遇的寒流是一波比一波来得凶猛。

　　3月19日，民生银行发布公告，其一款QDII理财产品非凡理财“港基直通车”因亏损过半于3月26日进行清盘，这是国内首只因亏损严重而被迫清盘的理财产品。此消息一出，市场立刻掀起轩然大波，银行理财业务，尤其是QDII产品遭遇了前所未有的信任危机。与此同时，投资者们也开始思考：银行理财产品该如何投资？

　　表现：银行理财也亏本

　　民生银行这只QDII产品于去年10月份推出，3月26日因触及50%下限的止损位，被迫清盘。对此，民生银行简单回应，亏损的主要原因是美国次贷危机导致全球股市调整。事实上，“港基直通车”只是银行QDII表现的一个缩影，据近期数据显示，工行、中行、交行、招行的QDII产品均亏损15%至40%不等，这些产品只是目前尚未达到清盘条件，但不代表未来没有清盘的可能。

　　除了QDII外，银行其他理财产品也没能独善其身。今年，继浦发银行、民生银行和深发展银行之后，东亚银行、渣打银行、平安银行等也先后暴露出零收益，乃至负收益的理财产品。据不完全统计，目前到期的结构类产品中，已有15款左右产品出现了零收益，例如渣打银行在2007年推出的8款挂钩欧元兑美元汇率产品，收益均为零。

　　预测：下个零收益是谁

　　在未到期且持续运作超过3个月的结构性产品中，业内人士预计至少还有十几款产品收益将为零，甚至为负(对不完全保本产品)。

　　据东亚银行提供的数据，今年2月14日，该银行“利财通1号”扣除3%的相关赎回费，并减去首月已派发的固定收益2.75%后，市值为36.82美元，浮亏63.18%。根据产品说明书，东亚银行曾表示，“不论股票表现如何，投资者首月均可获得‘30%’的年化收益”。但熟悉理财产品的人都知道，这只是个虚像，实际的收益率也只有2.75%，而且年化收益尚未落袋为安，巨额亏损已然出现。

　　除此以外，渣打银行的“金猪宝贝”和“瑞银新兴基建股票挂钩可转换结构性”、民生银行的“非凡理财15期”、建行的“汇得盈2007年第三期金融行业相对表现”等，到期均有出现零收益的可能。

　　解惑：亏损后是去是留

　　对于投资者，面对理财产品的亏损，要根据实际情况区别对待，浮动性收益产品可以视自身承受能力及对市场后期的判断，决定是否立即赎回或继续持有；而对于保本型产品，由于目前亏损并不影响本金，影响的只是最后的收益部分，因此可以暂时保持观望，待合适时机再赎回。

　　对于银行QDII，理财专家建议，投资者更应该在把握大势的基础上，再决定投资策略。从目前情况看，全球股市遇到了较强的调整压力，这就决定了将来一段时间，股市仍以震荡态势为主，因此QDII理财产品投资的收益也会处在一个波动较大的状态。如果股市的总体趋势没有发生转变，持有并进行结构调整是最好的策略；如果是趋势性亏损，则需要择机赎回。

　　反思：投资前认清风险

　　有些投资者盲目认为，银行理财产品有银行把关，应该像储蓄一样没风险，但事实证明这是错误的，任何理财产品收益总是与风险相伴。

　　“作为投资者，成功投资的关键在于了解投资标的及自身风险承受能力，选择适合自己的产品。”建行理财师范先生坦言。他提醒说，投资前，投资者首先要明确投资目标，并做好承受最大风险的准备；其次，在购买理财产品时，先仔细理解合同中介绍产品和风险提示的每一句话，要有自己的判断和甄别，对于运作机制不明确，收益、风险描述不清楚的理财产品要坚决加以抵制，避免过分地追求高收益而忽视风险；最后，对于产品表现要有一个理性的认识和全面的评判，做出正确的再投资决定。

　　策略：想要增值先保本

　　时下，在各银行网点可以发现，在经历了国内外市场的连续大跌后，投资者将稳妥当成了第一要求。去年理财界最流行“跑不过刘翔也要跑赢CPI”，而目前“跑赢存款利率”成了银行理财产品的销售热点。

　　在产品的选择上，理财分析师建议，鉴于目前市场处于不稳状态，投资者应该在保障资金安全的基础上，寻求进一步收益。同时提醒投资者，如果产品是人民币投资的话，要看清产品采用何种保本机制，是对人民币还是外币本金保本。在选择QDII保本理财产品时，应尽量选择对有升值预期的币种实行保本的产品，考虑到目前人民币升值加快，投资者应尽量选择人民币本金保本产品。(王丹)