中钢集团整体上市已是箭在弦上，但旗下两家上市公司的走向却是不尽相同。

　　中钢天源（002057.SZ)3月6日发布公告，称中钢集团拟将其持有的公司股权，连同持有的中钢集团马鞍山矿山研究院所有权益，投入到拟设立的中国中钢股份有限公司(下称“中国中钢”)。

　　就此，中国中钢将掌控上市公司40%的股权，而这也被业界理解为中钢集团整体上市前的整合之举。

　　但中钢集团旗下的另一家上市公司ST吉炭(000928.SZ)则在此时颇显落寞。“我们目前没有接到集团公司的相关文件”，该公司证券事务部相关人告诉记者。

　　中钢集团此番“厚此薄彼”，颇令业界感到有些意外。

　　在此之前，中钢集团已经明确表示，整体上市不会对旗下两家上市公司产生影响，而两家公司亦与中钢集团主业并无太高关联度。

　　中钢集团澄清了借壳上市的传言，明确IPO之路，中钢系两家兄弟公司，是就此作别各奔前程，还是殊途同归？

　　3月7日，ST吉炭跌停，收于9.7元，而中钢天源在7连阳之后，小幅下挫0.15%，收于13.63元。

　　命运迥异

　　随着整体上市的消息传出，中钢集团下属的两家上市公司中钢天源与ST吉炭，皆被资本市场传言为整体上市的平台。但随后，中钢集团IPO路线图曝光，称没有借壳上市的计划，也不会通过吸收合并的方式，让两家上市公司退市。

　　两家公司路向何方，成为市场关注的焦点。

　　“从行业的角度来说，中钢天源是做磁性材料，ST吉炭是做碳素。”兴业证券研究员孙朝晖向记者表示。

　　中钢做出最终选择外界对此的推测，可能和两家公司经营业绩有关。2007年三季报，ST吉炭每股收益为-0.027元，而中钢天源每股收益为0.09元。

　　“在上市的关键时期，集团担心财务指标上受到影响。”一位券商人士向记者分析。

　　中信证券研究员周希增则表示，虽然两家公司从事的都不是中钢集团的核心业务，且盈利能力都不太强，但中钢天源的总股本较小，对集团整体上市影响不大。目前，中钢天源总股本8400万股，而ST吉炭的总股本则达到2.83亿股。

　　此外，亦有中钢集团内部人士向记者表示，ST吉炭被挡在门外的主要原因，乃环保问题。

　　近日国家环保总局绿色证券令出台，要求对13类重污染行业的公司，申请首发上市或再融资的，必须根据环保总局的规定进行环保核查。ST吉炭被阻绿色壁垒前，中钢集团不得不忍痛割爱。

　　中钢天源被纳入中国中钢，不会退市或者被吸收合并，将会出现一家上市公司控股另一家上市公司的局面。

　　对此，中钢天源董秘蔡霞表示，作为央企的中钢集团正在向相关部门申请豁免，“我们正在办理相关手续，同时与证监会进行沟通，估计问题不大”。

　　中钢谋略

　　目前，中钢集团持有中钢天源2448万股，占公司总股本的29.14%；通过全资子企业中钢集团马鞍山矿山研究院持有公司912万股，占公司总股本的10.86%。

　　经过此番腾挪，这两部分股权，都将打包进入拟成立的中国中钢。中国中钢将持有中钢天源总计3360万股，占公司总股本的40%。

　　中钢天源在公告称，股权变更事宜已获国资委批准，还需要经过证监会审批。

　　有消息称，中国中钢拟于3月最终成立，计划在7月份之前完成在国内A股上市。整体上市包括集团95%的资产(后勤服务类产业除外)，募集资金额度在100亿至200亿元之间。上市募集资金将投向矿产资源开发、之前所购企业的技术改造和再生产、补充公司流动资金，涉及集团五大主业板块。

　　记者就整体上市时间表致电中钢集团新闻处，相关工作人员未透露具体日期。

　　携整体上市之势，中钢集团也在向产业的上下游延伸。市场传言，中钢集团将斥资超过20亿美元，在印度建立一家产能500万吨的钢厂，并有意投资印度矿山。

　　平安证券钢铁行业研究员聂秀欣分析，中钢集团整体上市之后，有可能向投资控股公司转型，向上下游产业延伸，“改变国内钢铁企业不掌握定价和原材料的尴尬境况”。