人民网·天津视窗4月18日电：最近一段时间来，中国的证券市场出现了新华社所讲的“非理性”的暴跌，尤其是在近几个交易日里，在欧美香港等国际股市早已企稳的情况下，国内市场很多股票在不到半年腰斩的基础上又连连跌停，仿佛是我们发生了次贷危机一样，也许这是投资者对于宏观经济、大小非减持和通胀压力的极度反应。 

    从理论上讲，股票的上涨或下跌是没有“理性”与“非理性”之分的，因为所有的投资者在做出交易的一瞬间都自认为自己是正确的，否则他就不会去做买卖的。其实那仅仅是传统的经济学观点，因为这世界上是没有真正的“理性人”。从行为学和心理学的角度分析，在很多情况下我们的选择和判断受到社会环境甚是文化信仰的影响，作出的主观判断往往与理性原则相背离的。因此，我们在判断股票市场走向、宏观调控的效果或者某家上市公司的税后利润等情况，我们的判断也经常会受到很多偏见、心理捷径和误差的影响，这样必然会导致“非理性”投资行为的出现。 

    有买方有卖方，投资市场的交易就自然形成，但是当市场出现高度统一或者买卖双方实力差距太大的时候，供需就会出现严重失调，那么市场就会出现暴涨暴跌的现象。这种行为倘若没有外力的干预，市场很难恢复常态。这就好比是当年的非典，刚开始由于我们对于事情隐瞒不报，造成老百姓的心里恐慌，甚至谣言满天飞，但是当事件逐步明朗，大家就不再那么害怕，随后又逐步开始正常的生活和工作了。因此，预期的改变相当重要，而这就需要政府出面来解决，你只有明确哪些公司要减持、哪些要增持、哪些划拨社保，明确了预期才能使市场真正走向健康。而最近探讨的大小非的场外交易及国家股权证试点建议，或许意味着政府已经在考虑行动了。 

    以前我曾经在博客里谈到过股市的共振现象，这也是“羊群效应”，而近来大盘的暴跌就是这种共振所造成的。这样的现象在历史上很少出现，比如早期的92年开放涨跌停行情、96年《人民日报》社论暴跌、99年的5.19暴涨行情及去年的5.30暴跌行情都是如此，无论往上或往下其杀伤力都不小。倘若我们在这种非理性事件末期做出错误的买卖抉择，历史证明都你将失去重大的赚钱机会，这一次是否又会如此呢？我们可以拭目以待。正如前日新华社文章所言：“投资者必须从非理性的恐慌中走出来，通过理性来指导自己的投资行为，否则对个人来讲，将失去良好的买点，对于中国股市来说，则会失去重要的发展机遇。 ”我想，面对这样的暴跌，无论是投资者还是政府，都到应该出手的时候了。 

    当然，随着全流通时代的到来，中国股票“理性”的价值回归路还很漫长，也很艰险。在这个过程中，我们普通的中小投资者要学会保护好自己，尤其是控制好系统风险，同时也要把握好机遇，通过即将临近的反弹，坚决将手中垃圾股或行业前景不好的股票抛掉。要记住，路漫漫其修远兮，金融资本与产业资本间必将最终统一…… （周卫）

    本文转自乐活中国 蓝色海洋 博客