在一个存在天然制度缺陷的市场，一项初衷再好的改革，也总是异化为另一次利益重新分配渠道。

　　在传闻满天飞的资本市场，有一则消息让人欣慰，据称管理层在调查借壳上市过程中的暴利，将严处大小非违规解禁。这说明，有关方面意识到了股改后遗症的严重性，如果再不清理，将异化为一次利益掠夺。

　　借壳上市获得暴利者不只有券商，虽然券商表现得最为明显。人们在谈论辞世不久的魏东先生掌握的国金证券，逝者长已矣，国金证券借壳成都建投时，所获得的几十倍利润，到底是资本市场的长袖善舞者高明的“盲点投资”，还是明目张胆的利益输送，人们还是希望有关部门在详尽的调查后，做出一个答复。

　　更令人称奇的是太平洋证券。《证券市场周刊》报道，这家未经证监会发审委审批而直接上市的上市公司，借壳一具肉身已死、已经退市的云大科技，突破了人们所能想象的所有规则极限，横空出世，上市首日即造就数位十亿元人民币的富翁。

　　除了金融机构这一直接通向投资者钱袋的特殊企业之外，矿产尤其是金矿也是如此，得利者除了国内的各种权贵资本掌控者，还有国外淘金客。

　　央视 《经济半小时》5月6日的节目，指出中国世界级金矿被外资零成本圈占，地处贵州的烂泥沟金矿，澳华公司占85%股权，矿权几乎是拱手相送给了澳华公司。该矿目前已经探明的金矿储量为130吨，远景储量在150吨以上，是一个世界级的特大型金矿，价值260亿元以上。即便算上时间与风险成本，也是不折不扣的暴利。而云南播卡金矿，90%的股权则落到了加拿大西南公司手中。这些外企还享受西部投资与三减两免等政策，一些地方政府与民众经受了严重的污染，税收为零。

　　非上市公司如此，上市公司如何呢？西部矿业于2007年7月12日在上海证券交易所A股上市。上市首日股价上涨144%，到32.84元人民币，公司市值达780亿元人民币。以西部矿业发行价13.48元计算，高盛投资西部矿业回报近40倍；按照上市首个交易日收盘价32.97元计算，高盛此笔投资回报则达到96.97倍。根据公开资料，高盛所持的西部矿业股票可于2008年7月12日起上市交易。让我们静观到时西部矿业的股价，同时追问一声，2006年高盛收购西部矿业3025万股股份的时候，到底是以什么价格进入的，得到了多大的折扣？

　　在太平洋证券离奇借壳案中，我们看到了“明天系”的身影，在国金证券的前期操作中，也有“明天系”的影子在晃动，在深发展的运作也有这个系的存在。有关方面是否应该就此展开调查，给予苦心盼望中国资本市场进步的各方投资者一个明确的交待？

　　有人希望，中国资本市场的“系”随魏东的离世而终结。但，终结中国资本市场的“系”谈何容易！

　　且不要说一些特大型企业、大型券商通过各种手段或通过混业手段正在成长为新的系，就是那些国外投行的影响力也绝不在那些形形色色的“系”之下。他们的手段没有区别，类似于前一阵子颇为热门的国企整体上市过程中，有关企业以做低股价等手段剥夺中小股民的利益，或者以剥夺某个上市公司投资者利益的方式抢救ST数码等烂股，将所有陈年旧债一笔勾销。

　　与此同时，趁着重组，趁着上市，得风气之先的人士大肆搜集廉价筹码，而价格明显偏低、显失公平的大小非、限售股越来越多。形形色色隐形的“系”曾经并且还在继续破坏中国资本市场的基础。

　　笔者赞同发展中国资本市场，支持风险投资事业的发展。正因为如此，才痛感取缔市场不法行为和建立公平秩序的重要性。

　　在此，笔者强烈呼吁，设立资本市场廉政公署，将各种违法者绳之以法，包括违规减持的大小非，绝不能以含糊的市场交易限制，让他们以一声廉价的道歉，将巨额财产落袋为安。这会成为反向激励，让违规减持的高管有恃无恐，宏达公司的高管以设立的其他公司廉价持有股份、违规套现的情况绝不能再出现。否则，中国资本市场取得的些微成果，会被蜂拥而至的权贵者蚕食殆尽。（叶檀）