作为鼎晖创投的董事长，吴尚志在杭州已经投资了四家公司，其中恒生电子(600570)已在A股上市。所以，吴尚志对记者说，他对杭州一直非常有感情。

　　风险加大：不断研究新课题

　　对于目前经济发展存在有很多的不确定因素，吴尚志说，风险在加剧，就看怎么在这个更加不确定的环境中把握成长的机会。

　　对于眼下的挑战，吴尚志认为，首先就是企业的增长可能会放慢。通货膨胀、人民币升值、能源涨价，这一系列的麻烦，造成制造业的原材料成本、能源成本、劳动力成本增加。所以，作为投资者来说，必须考虑已投资企业的利润增长和将来预期，要考虑增长的可持续性。

　　其次，要考虑行业周期。资本市场回调以后，风险将越来越大。

　　同时，吴尚志觉得，经济周期跟资本市场周期的出现，可能是个机会。要质量优先，跟最好的企业家做合伙人。在今天这个环境下，行业的选择、企业的选择要更加小心了。还有一点，要融入中国的生态环境。

　　在中国，当A股上市，接触国内融资，你会觉得监管环境完全不同。因为在国外，这是一个不监管的行业；而在国内，进入审批，一系列的游戏规则就发生了本质上的变化。要与各个监管部门充分沟通，只有理解政策才能把握投资的方向和风险。

　　另外，要与地方政府合作，找出共赢的生意模式，对于VC(创投)和PE(私募股权)来说又是一个新的挑战，如何设计一个共赢的方案，是个新课题。

　　增值服务：合作双方共赢

　　对于国内的融资生态，吴尚志认为，今天人民币基金已经从法律的框架和主要投资人的动向上开了口子，但是法律、工商、税务的完善、监管制度的完善，投资人的成熟和融资的法律框架还都有很长的路要走，这方面也需要业内人士努力，去实践，需要社会和投资人来逐渐接受创投这个业态，需要做很多努力。

　　谈到与被投资企业的关系，吴尚志认为，今天PE公司对被投企业的增值服务非常重视，一年中有三分之一的时间是在管已投完的企业。比如在PE基金这块，他们一共投了25个企业，其中13个已经上市，但仍要花相当多的时间去管理。

　　怎样实现增值，怎样让企业家把投资方看作合伙人，吴尚志说，要向国际上跨国的并购基金学习，向创投学习，并把他们的经验搬到中国来，保持较高的回报。对于企业来说，往往越是在调整的时候，越是在困难的时候，才越能看出PE或VC是跟他们站在一起的。

　　投资取向：跟最佳企业合作

　　最后，吴尚志感慨道，历史机遇给了他们一个非常好的成长机会，能获得在创建初期根本想不到的增长和完善。

　　而什么样的企业能够获得他们的青睐？面对这个导报记者最为关心的问题，吴尚志说，那就是：有一个伟大的理想，有一个清晰的战略，有一个完善团队，有一个非常强的执行力，还有良好的企业文化。当然，他也要求自己的团队能够努力去做到这些。

　　吴尚志自信地认为，五年、十年后，中国会变成一个很大的经济实体，很多的中国企业会变成世界级的公司。“在这个过程中，我相信我们的VC和PE也会享受这个增长的机会。我相信在比较长的一段时间内，大家都有非常多的机会，都会创造出自己梦想中的公司，会创造很多中国优秀的公司，给投资者非常良好的回报。” (段周媛)