沪深股市上周艰难走出的反弹行情本周因美国新一轮“次贷风波”等因素的影响而被阻断，沪指周跌幅２．７４％，深指周跌幅４．４２％，两市成交量大幅萎缩。

　　上证综合指数以阳线开始本周的行情，周二一度逼近２９００点，最终却重返２８００点以下，以阴线报收。此后两天，沪指延续跌势，在２７００点上下波动。周五，在权重股尾盘飙升的拉动下，沪指大涨，收于２７７８．３７点。深证成指上演了类似的走势。

　　在震荡调整当中，沪深两市成交量大幅萎缩。除周二两市成交金额超过１１００亿元之外，本周其余四个交易日都重返千亿元以下。单就沪市来看，其周成交金额与上周比减少近三成。

　　本周涨幅最大的行业是石化，得益于国际市场原油价格大幅下挫的影响，这一板块周涨幅达６．３２％。食品行业也涨幅居前，上涨３．０２％。本周跌幅最大的是房地产行业，煤炭与酒店旅游行业本周跌幅也超过８％。

　　美国“次贷危机”卷土重来是本周Ａ股缩量下跌的重要原因。随着美国最大的两家住房抵押贷款融资机构房利美和房地美陷入困境，美国本周再现“次贷危机”冲击波。受此影响，道琼斯工业指数一度遭遇重挫，击穿１１０００点大关。

　　本已淡化的“次贷危机”再度呈现恶化的迹象，这一方面引发人们对美国经济的担忧，另一方面也对国内金融机构在“次贷危机”中可能的损失感到忧虑。因此，沪深股市随后应声下挫，金融地产类股票连续两天领跌。

　　在国际市场的阴影中，上半年宏观经济数据在本周正式公布。国家统计局数据显示，上半年国民经济增速１０．４％，６月份居民消费价格总水平继续下降至７．１％。这表明中国经济仍然在健康的轨道上运行，股市长期向好的基础未改变。但在数据公布当天，市场依然延续跌势。

　　在政策层面，监管层本周再次表态“促进市场平稳发展”。证监会有关负责人１８日指出，对新股发行节奏的把握将兼顾各方面意见，并表示将进一步发挥市场机制的作用，充分发挥市场在资源配置中的作用，力争促进市场平稳发展。

　　分析人士认为，当前，估值水平的大幅下降已经较充分地反映了投资者对于经济增速放缓和未来企业盈利增长的悲观预期，而最初引发本轮股市下跌的宏观因素近期有转暖趋势。在国内宏观经济渐趋明朗之后，美国“次贷危机”、国际油价等因素对Ａ股的影响值得关注。（赵晓辉 陶俊洁）