大盘持续震荡，基金净值连续缩水，面对0.5元基金，投资者该如何应对？单凭净值就简单地决定赎回还是买入并不可取。目前面值0.5元左右的7只基金，深跌原因不尽相同，只有具体分析之后，或许可以找到真正值得长期投资的产品。

　　“市场跌到目前的水平，去年的收益不仅被彻底吞噬，而且连本金也亏损了30％。”面对持续震荡的大盘，很多基金投资者都很无奈，看着自己的基金净值不断缩水，到底该如何取舍？是继续持有静待市场回暖，还是忍痛赎回不再观望，单凭净值就做出决定显然太过草率。投资基金是长期作为，如果我们把眼光放长远一点，同时仔细分析自己持有的基金损失背后的原因，做出的决定会更加可靠和准确。

　　根据银河证券基金研究中心统计数据，截至6月20日，145只股票型开放式基金中，只有55只基金在1元以上，其他都已跌破面值。在所有开放式基金中，有7只基金在0.6元以下，而创新封基国投瑞银瑞福进取参考净值只有0.46元，成为首只跌破0.5元的基金。

　　事实上，国投瑞银瑞福进取目前参考净值跌破0.50元,并不代表基金资产的实际缩水情况。基于杠杆效应，瑞福进取参考净值出现大幅下跌。而且，由于启动了有限保本机制，现在投资者看到的瑞福进取的参考净值，是将瑞福进取今年2毛多的分红金额进行了扣除，拿去补了瑞福优先的本金亏损。实际上，由于瑞福分级基金还有4年的存续期，只要将来瑞福优先不出现本金亏损，瑞福进取以分红来弥补瑞福优先损失的情况就不会实际发生。

　　那么，7只基金的情况又如何呢？逐一分析之后，才见分晓。

　　0.6元以下基金一览

　　截止日期：2008-6-20 数据来源：中国银河证券基金研究中心

　　7只五毛基金点评

　　天治核心成长

　　推荐指数：★★ 投资建议：谨慎观望

　　天治核心成长是一只LOF基金，成立于2006年1月20日，以“核心－卫星”策略作为股票投资的总体策略。核心部分主要跟踪复制新华富时A200指数，股票配置比例为55%-65%，卫星部分捕捉成长性好的中小型公司，股票配置比例为35%-45%。该基金曾于2007年10月15日实施基金份额拆分，此后市场就开始了本轮调整。

　　2008年第一季度，天治核心成长股票仓位67.92%，比去年四季度的85.62%减少了17.7%，其减仓力度较为明显。而其银行存款及清算备付金则由去年四季度的10.83%，大幅上升到今年一季度的31.8%。但是，由于对钢铁、有色、航运等周期性行业偏向乐观，该基金在第一季度的调整行情中，净值跌幅高于业绩比较基准。目前，该基金前十大重仓股中以房地产、化工股等为主。

　　天治核心成长自成立以来，长期业绩处于中等偏下水平，最近一年、两年净值收益均低于同类基金平均水平。天治核心成长认为，银行、保险等大盘蓝筹股和消费品、资源型行业是后市推动大盘回暖的两大主线，因而计划第二季度对银行、化工、煤炭、零售、消费品等行业实施适当超配，同时继续关注央企整体上市、资产注入、创业板设立、奥运经济带来的投资机会。

　　天弘精选

　　推荐指数：★ 投资建议：谨慎观望

　　天弘精选是中盘成长型基金，成立于2005年10月8日。与天治核心成长情况类似，天弘精选也于2007年10月11日进行大比例拆分，基金规模迅速扩大。

　　2008年第一季度，天弘精选的股票仓位为81.9%，较上一季度略有上升，属较高的仓位水平。同时，该基金重配金融、房地产股，导致净值跌幅较大。

　　天弘精选是较早成立的配置混合型基金，长期业绩一般，发展滞后。在投资上并未体现出灵活配置和价值投资的初衷，激进风格并未带来正面效果。目前该基金较高的仓位和股票资产配置在市场大跌中不能有效规避风险，投研能力仍需提高。

　　华宝兴业多策略增长

　　推荐指数：★★★★★ 投资建议：买入

　　华宝兴业多策略增长在2008年1月8日进行份额拆分，随后3月25日进行现金分红。截至2008年3月31日，该基金的资产规模为78.83亿元,比上一季度增长145.16%。

　　华宝兴业多策略增长在长、中、短期均表现出了低风险、高收益的业绩特征，历史表现出色。该基金的仓位水平在不同时期波动较大，说明它是根据当时的市场环境，动态调整资产配置比例的，择时能力在同类基金中位置居前，资产配置能力较强。

　　华宝兴业多策略增长各期的行业集中度和股票集中度明显低于同期同类基金平均水平，各期基金的投资周转率也略高于同类基金平均水平，这种分散投资、积极操作的投资策略符合基金产品设计的特点。

　　此外，华宝兴业基金公司资产管理规模居业内中上水平，旗下基金产品线完整，整体实力较强。公司旗下偏股型基金业绩均表现出色，且基金经理平均在任时间在所有基金公司中位居前30％，公司投研团队实力突出，投研人员相对稳定。