业界望出台政策遏制上市公司热衷炒股现象

　　今年以来，上证指数跌幅超过50%。受伤的不仅仅是股民们，热衷于投资股市的上市公司也深陷泥潭。目前，已有多家公司预告，由于股票投资的损失，造成了公司整体业绩的亏损。

　　半年报披露真相

　　随着2007年10月份以来A股市场的大幅调整，上市公司的股市投资收益逐步缩水。对于那些执着于炒股和打新股为乐，而又没有及时从股市上撤走的公司，其损失也在半年报中逐步显露出来。

　　近日，合力股份公告称，预计2008上半年亏损约1600万元至1900万元，而去年同期是盈利3493.76万元。主要原因是子公司珠海华电投资公司的证券投资收益大幅下降。

　　粤传媒最近也公布了业绩修正预告，受炒股不利影响，公司上半年业绩从预减修正为预亏。公司今年一季度投资基金的损失达到了1100多万元。当时预计上半年净利润同比将下降50%至70%。二季度以来股市仍然跌跌不休，进一步扩大了粤传媒的证券投资亏损额，因此预计上半年度亏损900万元至1400万元。

　　三一重工(600031)曾决定8月底前全部退出二级市场股票投资。今年一季度，三一重工的股市投资亏损上亿元。二季度行情的继续下跌，使得其股票投资亏损幅度进一步加大。

　　市值损失500亿元

　　今年初以来，A股市场大幅调整，已使上市公司来自证券市场的潜在投资收益缩水。除非股票市场下半年出现大幅反弹，否则今年上市公司的证券市场投资收益，将很难再现前两年的佳绩，甚至可能出现负增长。

　　据最新统计，2008年一季度以来，共有125家上市公司交叉持有180只股票。今年年初，这些股票的市值一度高达1324.14亿元。截至6月30日，这些股票的市值缩水至760.21亿元。这就意味着，这些上市公司炒股的市值损失已达500多亿元。

　　市场人士指出，从去年三季度开始，在上市公司财务报表中，“投资收益”一项占净利润的比重一直稳定地保持在30%左右，这表明上市公司热衷炒股现象仍未发生根本改变。市场行情出现逆转，由此带来的损失也将转移到投资者的身上。

　　管理层应给予关注

　　据了解，从2004年开始，我国上市公司持有其他上市公司股份的现象比较普遍，这类公司占全部上市公司的比例约在三成左右。

　　数据显示，2004年所有上市公司全年投资收益占总利润的比例平均值为10.43%；2005年，这一比例为6.97%；2006年，这一比例升为13.35%；2007年继续提升，达到32.79%。 分析人士认为，上市公司投入大量的资金和精力进行证券投资，反映了上市公司管理层投机取巧的经营态度，不利于上市公司的长远稳定发展。如果上市公司炒股盈利，高管们可以成倍地提高自己的奖金标准，给自己丰厚的奖励；如果炒股失败，高管们的高薪并不受多少影响。因此，这种只有收益没有风险的模式让不少上市公司的高管热衷于炒股，导致一些上市公司的资产从实物资产向虚拟资产转化，从而大大加剧公司的经营风险。

　　同时，上市公司炒股对股市本身也具有非常大的危害，这将助长股市形成泡沫。当股市处于上升轨道时，许多积极参与炒股、打新的上市公司获利丰厚，这种处于虚拟状态的收益会强化投资者对上市公司收益的增长预期，推动股价以更快的速度上涨，有的股价甚至在短时间内就翻倍。一旦股市下跌，相关上市公司的投资收益会迅速缩水。这就加大了投资者对未来风险可能增大的担忧，从而导致股市的暴跌。

　　业内人士称，上市公司炒股弊端有许多，管理层在政策面应该给以更多的思量。(方家喜)