“美国的次贷危机可能就像网友对中石油股票的评价：从天上跌到地上，接着掉进地下室，进而又掉进了地狱，结果发现18层地狱已经扩建到36层了。次贷链条上，危机一个接着一个爆发，不知何时见底。”中国社科院金融所金融市场研究室主任曹红辉在昨日的一场报告会上发出这样的感慨。

　　次贷危机走势流行3种看法

　　7月23日，社科院金融所召开了一场题为“美国信用危机新进展与经济展望”的报告会。会上，曹红辉表示，“两美”危机爆发后，业界对于次贷危机的走势抱有3种看法：一种是V字型走势，也就是目前的局势已经达到最低点，经济将在不久的将来开始反转。这种看法在国内的学界较为普遍，也是对次贷危机最为乐观的分析，此外美国总统布什的顾问团队、美联储理事中的部分成员也持这一观点；而不少金融界人士认为，次贷危机呈现U字型，目前的局面正处于谷底，并将在一个较长的时间里（两年）持续徘徊在谷底；第三种最为悲观的说法也就是“中石油股票”论，没有人知道底部究竟在哪里。

　　美政府救市姑息养奸？

　　“此外，美国政府承诺对"两美"的担保，就是一种宽松货币政策的体现，虽然没有给市场注入流动性，但是却无疑会为市场注入信心。”北京大学中国经济中心教授霍德明谈到。

　　曹红辉也表示，在美国政府表示对“两美”加强担保后，他们的债券价格不降反升，就是因为这种宽松的政策，让投资者确信，两家公司不会倒，政府会在最后时刻出手救市。

　　虽然美国政府出售3000亿美元为次级贷款负债者还贷，可以解决他们眼下的燃眉之急，还可以在一定程度上避免断供的情况出现，从而危及银行，但是曹红辉表示，这种做法，可能会带来负面的“示范效应”，从而为美国实体经济带来更为严重的打击。

　　“贷了次级贷的人，政府帮他们把钱还了，这时候，那些信用等级较好的贷款者可能也会萌生出同样的想法，如果我还不上贷款了，政府是不是也要帮我还上？”曹红辉谈到。（刘琳）