最近很多投资者都在讨论一个问题，那就是股市何时会止跌。这的确很难用一两句话说得清楚的，因为这需要很多方面的因素共同配合。不过有一点是可以肯定地，那就是大调整已近尾声，目前无论战略上还是战术上都以低吸为主，继续空仓的危险已经极大。

　　大多数私募基金经理和QFII们的观点与我类似，不过大部分公募基金经理们却异常恐慌，其根本原因在于他们把股市的止跌与CPI联系在一起，这样看来市场的下跌将遥遥无期了。或许他们太“年轻”了，没有经历过大熊市，尤其是缺乏中国特色的大熊市的经验，因此出现恐慌的心理症也就难免了。他们把书本上的理论拿来炒股，在没有套利工具的情况下、在下跌50%以后仍然不顾市场、更把政策暖风当耳边风，继续高度投机：某家基金在没有通知其他基金的情况下，把自己的重仓钢铁股抛了，结果引来一片责骂声，然后别的基金联手砸盘，硬是把该基金的重仓银行股猛砸下去——这些好像是黑社会的打砸抢事件，居然出现在我们的证券市场上，把老百姓的钱用在扰乱股市正常运转上，这实在是可悲啊！就在半年之前，这批基金经理们个个满怀激情高呼8000点，创造了一个个“中国神话”。而今又盲目看空，这样的风险是相当大的，不要忘记6000点是怎么下来的，因为任何政府都会干预极不正常的股市！

　　谈到政策，就不得不谈些宏观与微观方面的东西。首先我们要看到，中国目前的政治形势是空前的好。年初大家还在担心海峡两岸是否会出现一些敌对状态，而现在两岸周末包机直飞，台湾开放大陆观光客旅游，这些都为今后的三通打下了良好的基础。前日达赖喇嘛同意了“四个不支持”，这也意味着分裂中国搞西藏独立、破坏奥运的活动已经越来越没有国际市场，要知道没有一个国家是会公开支持搞恐怖活动的，那样做只会引火烧身。再看看，周日出席G8峰会的美国总统布什在记者招待会上表示：“回避开幕式是对中国人民的一种侮辱。”这是什么概念？我想这至少说明中国已经强大了许多，中国已经不是能够小看的了，因为中国的市场实在太大。有人担心中国是否会受海外经济衰退的影响，我想影响是肯定有的，因为毕竟现在中国已是全世界的制造中心，一体化经济必然会影响到中国出口，但影响是局部的，不会是所有行业。我甚至认为这次危机是中国大企业走出国门的大好机遇，前些年我们不是积累了很多外汇吗，现在不正是低价收购、完成全球化扩张的好时机吗？

　　对于基金经理们关心的“何时CPI能真正降下来”话题，恐怕欧美国家的民众可能更关注，因为汽油价格的高涨已经严重影响到他们的生活：钱少了那么午后喝咖啡的人就少了，所以星巴克关了不少；同样去逛超市的人少了，沃尔玛也开始大裁员。但你看在中国的星巴克现在是越开越多，而沃尔玛也在扩大中国的地盘。老外一点都不担心你中国的经济，你担心什么？通货膨胀、经济衰退是全球面临的共同问题，拿一个经济增长10%的股市与一个经济增长2%的股市作比较，这合理吗？这次股市的暴跌其背后是海外资本利益的代言人，利用我们金融体系不完善而完成的一次掠夺。不看好你中国经济怎么会有那么多热钱进来？哪里赚不到10%，仅仅为了人民币升个10%吗？热钱不是轻易能进来的，进来了也不是轻易会出去的，来了就是和你打持久战的。中国投资回报全世界最高，如何谈到净流出?所以国内的基金们似乎看错了方向，假如中国都不能考虑中线投资的话，那全世界恐怕没有几块地方可以进行更低风险的投资了！

　　正如路透社专栏作家顾蔚所说：“现在讨论中国面临资本外流风险有点像‘杞人忧天’，要担心资金大举撤走的是美国，而不是中国。”在当前大好形势下，把热钱充分利用起来，制定一整套完善的体系，让其成为长期投资资金，为中国经济建设服务，为中华民族的伟大复兴作资金保证。而我们的基金经理们也该醒醒了，别因为恐惧而耽误了赚大钱的机会了！（周卫）

　　本文转载自乐活中国“蓝色海洋”博客