2010-4-24 11:48:27
| 简要内容：东证期货总经理党剑指出,前期开户的门槛较高,参与市场的投资者数量仍不多,投资者的量还是太少。长城伟业机构业务部总经理卜毅文也指出,目前期指市场上主要是游资在参与,机构仍缺位,通过目前的期指在操纵现货无疑是“蚍蜉撼大树”。 |
截至昨日,而经过1500多个日日夜夜的准备,股脂期货终于降生,正式上市运行六天,有人惊呼,股指期货上市后出现了几大怪:成交量超现货、套利冷落、投机客扎堆……而中金所给出的评价是,“股指期货整体交易情况平稳,客户风险管理有效,期货公司尚未出现客户被强行平仓的情况”。
整体来看,期指小考的成绩是否合格？对于六日股脂期货的表现到底如何评价？
现象解析
现象一:助涨助跌 略有端倪
19日,沪深300指数第一大权重股招商银行跌幅最大曾接近9%,带动沪深300指数大幅下挫。而股指期货也反应迅速,合约价格快速下跌。20日,现货市场早盘刚一开盘,期指合约迅速跳水带动上证综指出现一轮50点的大幅快速下跌；随后早盘期指合约价格“三上三下”,拉动现货市场持续震荡；午后期指合约价格再度快速跳水,沪指也紧跟下探至全日低点；但期指合约在午后两点过后毫无征兆地迅速放量大幅拉高超过60点,现货市场也再次回升但幅度较小。
分析:
长江证券首席宏观分析师李冒余认为,目前股指期货上市仅运行几个交易日,在整体市场估值并没有出现系统性的高估或低估的情况下,去深究股指期货与股指现货之间谁引领谁的问题意义不大,只有经历一次合约运行的完整周期之后,即5月合约到期的时候,市场对于股指期货的认识才会逐步深入。
现象二:成交火爆 持仓不高
4月21日,股指期货上市交易的第四个交易日,截至收盘,5月份合约上涨50.6点,收于3267.2点,成交总额1176.76亿元,而从当日的现货市场交易来看,沪市的成交总额为1460.28亿元,沪深300指数成分股的成交额则为933.73亿元,显示出期货市场的交易额逐渐超过了现货市场。但主力合约持仓量为5062手,远远低于成交量。
分析:
广发期货研究员高能斌博士认为,出现成交量火爆持仓量不高的原因主要是由于,期货才刚面世不久,波动性较大,投机氛围浓,所以换手率较高,而持仓的话要对整体走势有一个判断,现在市场的发展趋势还不明了,持仓量就较低。
大陆期货高级分析师施梁指出,在开户的投资者中,90%左右来自于商品期货以及权证市场,商品期货投资者本身较为习惯于日内交易,与此同时,股指期货市场更大的涨跌幅度以及合约市值也使得投资者较为谨慎,倾向于减仓以避免上市初期市场不确定性带来的风险。
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