股市近一个月的深幅调整让基金净值损失惨重，但对部分基金经理而言，近期调整不仅无碍其报酬，甚至还可能利用监管层在股指期货制度设计上的“疏忽”而大捞一笔。据《扬子晚报》报道，有业内人士爆料称，在近一个月股指超过600点的大跌中，有部分基金经理以个人名义做空期指牟私利。

　　业内人士的怀疑似乎不无道理。根据《期货交易管理条例》和《期货从业人员资格管理办法》的规定，并未对基金及券商从业人员投资股指期货做出限制，也就是说，作为基金经理是可以个人名义开户投资股指期货的。而近日股市接连下跌的背后，更有基金等机构在获准进入股指期货后大肆做空股市牟利的传言。种种看似合情合理的假设，加上市场对阴谋论的情有独钟，使得基金经理成为此轮大跌中的“最大赢家”似乎已经证据确凿。

　　但是，也有市场分析人士表示，即便目前对基金经理投资股指期货未做限制，但基金经理要开设股指期货账户必然受到监管部门监控，基金经理依靠职务之便一边操作现货一边做空期指的舞弊成本并不比做老鼠仓小。另外从技术层面讲，从目前基金股票资产占股票市值比重来看，对沪深300指数的影响微乎其微。

　　尽管从目前的情况来看，做空股指期货与基金经理谋利之间是否有联系，暂时没有确凿的证据，但是，这并不能表明目前的股指期货没有漏洞，这就好像加油站旁边堆放了易燃易爆物品，虽然目前尚未出现危险，但并不表明没有问题，最好的解决办法就是把危险清除。具体到期指市场，那就是应该明文规定禁止基金经理及家属参与期指交易。

　　任何新生事物都要有一个不断完善的过程，虽然股指期货从出生到现在运行得非常合理，但是也有漏洞需要弥补，基金经理能否参与便是其中之一。我国资本市场仍处在“新兴加转轨”的发展阶段，伴随资本市场的快速发展，证券期货违法犯罪类型日益复杂，形式日趋隐蔽。因此，不断完善证券处罚体制，进一步提高监管有效性，加强投资者权益保护，是我们面临的重要课题。

　　股指期货的推出，对于中国资本市场的完善，无疑是一件大好事。但是，无论是管理层，还是普通投资者，都不愿意看到股指期货成为少数人牟取私利的利器，特别是这种私利是以牺牲大多数投资者利益为代价的。股指期货必须面对已经出现的以及未来还会被发现的各种漏洞，想让漏洞消失的唯一办法就是及时补救。现在仅仅是基金经理能否参与的问题，未来还会有各种挑战出现：例如交割价格的操纵问题，例如套利交易引发的流动性问题等各种问题。

　　即便是有上百年历史的美国股市，也会由于交易员的一个“乌龙指”引发近千点的惊天暴跌，何况是我们还很年轻的证券市场。面对基金经理能否参与股指期货的问题，管理层应该仔细研究，给出明确的说法，要么禁止参与，要么阳光处理，没有说法是投资者最不愿意看到的结果。（朱胥男）