自期指推出后，沪指历经了暴跌和快跌的行程。在短短的16个交易日里，沪指从3168点一路暴跌至2665点，500点就这样被擦掉了，除了偶尔有盘中反抽外，多方几乎没有像样的抵抗。算一下，沪指在此期间的最大跌幅为15.87%，但个股的累积跌幅惨不忍睹。特别是，再度在金融地产等指标股上的杀跌行为，令人心酸。

　　目前，股市已进入到内外交困的状态中。美股一路走牛后，结束了上涨趋势，在本周开始大跌，前晚一度瞬间大跌近千点，这对中国股市而言，可谓是在外因上雪上加霜。与此同时，在期指推出的那个周末，房地产政策进入到“新政频出期”，一直反复出台调控政策，令股市中的地产金融股走向崩溃，但跌的只是股票价格并未见房市价格有大震荡。

　　由此可见，中国股市目前正在支付“接轨”的代价。在建立多层次的资本市场体系中，每多一个层次，主板就多付出一次抽血和接轨的代价：

　　从2009下半年恢复了新股发行，年末推出了创业板，对主板有明显的分流作用，随后沪指就再也没有单边的上涨趋势，除了整理波动外就是一段快跌。据统计，自2009年6月新股发行体制改革以来至2010年4月底，共有242家企业核准发行、154家再融资，融资额达6180亿元。

　　新股发出了148元的价格，基金依然是积极申购，当然用的不是自己的钱。试问一下，当一个小企业管理层浮动身价500亿元时，大企业管理层却亿元不到，合理吗？哪一天，万一创业板中的某一家公司来一个直接退市，试问股民的钱还回得来吗？

　　从4月份融资融券和今年4月16日期指推出来之后，指标股就再也没有太平过。一路伴随着政策的出台，一轮接着一轮的下跌，连喘息的机会都没有。为了那区区一半的期指做空者获利，千万投资者付出了惨重的代价。输了也就输了，但不明白的是，按照规则，96%的人是没有资格碰期指的。同时，期指是T+0而现货是T+1。最不可思议的是，期指在推出之前，连个沪深300的ETF都没有，也就是想做个期现套利都需要将其他ETF七拼八凑。

　　更多做股票的人开始琢磨着怎么去玩融券、怎么去做期指中的空头，也有越来越多的人在想着找个机会全线清仓，还会有越来越多的基民准备着赎回做回储户……试想一下，某一天当1亿多账户空仓八成，高价新股发出去后还有赚吗？基金还有资金可以操作吗？大小非大小限账面还有那么多浮盈吗？中小板创业板老总们的身价还那么高吗？ （东方证券）