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环球微资讯！中证1000指数期货更适合资产配置

2022-07-25 05:42:00 来源：北京商报

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中证1000指数期货上市，从实践角度看更适合进行资产配置，套期保值的功能较弱，二线股之间走势关联性很弱，套期保值不够准确，但很适合投资者在股市上涨阶段配置1000只股票的平均利润，它有机会成为未来股指期货中最活跃的品种。

实际上，中证1000指数中已经没有太大的蓝筹股，如果说中证500指数里面有很多细分行业的龙头股，那么中证1000指数中更多的则是二线股，它们很普通，普通到很多投资者甚至都不知道这些公司是做什么的，但在真正的大牛市中，这些二线股很容易走出大黑马，而二线股的普遍涨幅也是在诸多板块中涨幅比较大的，也正因如此，本栏才说中证1000指数非常适合投资者进行资产配置。

股指期货有两大功能，一是套期保值，二是资产配置。套期保值很多投资者都能理解，例如投资者买入了工商银行股票，希望获取每年相对稳定的现金分红，但是担心大盘出现系统性下跌风险，于是做空股指期货套期保值，这个做法非常普遍而且成熟。

但是资产配置则不同。投资者如果看好整个大势的未来走势，但是并不清楚买入什么股票能够跑赢大盘，那么他们一般倾向于买入指数基金，而指数基金也被称之为魔鬼基金，因为大多数基金经理都难以跑赢指数基金的涨幅。

用股指期货进行资产配置是什么？就是投资者通过做多股指期货来代替买入指数基金，这样做不仅能够获得更大的杠杆率，还能免于支付基金管理费，同时还能更加便捷地买入卖出，而且有些时候，股指期货进行贴水交易，投资者还能获得更多的溢价收益。而且，目前市面上的中证1000指数基金并不普遍，中证1000指数期货刚好填补这一空白。

为什么本栏说中证1000指数期货不适合进行套期保值？因为套期保值的要求是股票的走势和指数的走势要基本同步，这一点在大型蓝筹股上基本问题不大。但是对于这些二线股来说，很难确定投资者持有的股票股价下跌时，中证1000指数会同步下跌，例如某家公司业绩爆雷或者被证监会立案调查，公司股价一定会大幅走低，但是这个事情却不会拖累中证1000指数走低，于是投资者在遇到个股风险的时候，却无法通过股指期货弥补损失。所以本栏说中证1000指数期货并不适合进行套期保值。事实上，中证500指数的套期保值功能已经很弱。

此外，在中证1000指数期货上市之前，很多投资者都用中证500指数期货代替创业板指数进行投机交易，现在中证1000指数期货上市之后，它与创业板的关联性将会更强，未来不排除有投机创业板的投资者通过中证1000指数期货进行投机的可能，因此，未来中证1000指数期货很可能是所有股指期货中交投最活跃的指数期货。

北京商报评论员周科竞

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