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逆向布局高景气行业许文星掌舵中欧睿见A阶段超额收益显著

2023-03-09 19:05:52 来源：财讯网

近半年间，A股经历了先抑后扬的“V型”走势，一些公募基金管理人逆向布局、把握机会，取得了不错的业绩表现。经托管行复核的数据显示，在2022年8月25日至2023年2月27日期间，由许文星管理的中欧睿见A区间回报率15.22%，同期业绩比较基准、沪深300指数涨跌幅分别为0.27%、-0.94%，超额收益显著。

中欧睿见A基金经理许文星是一名典型的逆向投资选手，以逆向策略为核心，力求在市场悲观时逆向买入，当情绪高涨，出现泡沫时卖出；同时，围绕企业长期可持续增长和核心竞争力，自下而上地寻找投资机会，并始终将安全边际作为投资决策的重要因子。在中欧睿见的行业配置策略上，规避交易过于拥挤的板块，同时重视风险管理，监控组合风险暴露状态，关注过热个股，动态平衡组合。个股配置策略上，注重安全边际，追求更高的风险收益比。许文星偏好成长风格，能力圈覆盖TMT、新能源等新兴产业方向，然而，新兴行业具有行业变化快、估值波动大的特征，因此衡量个股风险收益比尤其重要，通过衡量个股的胜率和赔率，确定个股配置比例。

中欧睿见的最新持仓情况也反映了许文星“不盲从，有洞见”的策略特点，通过逆向布局高景气行业，把握市场上涨阶段机会。基金定期报告显示，截至2022年四季度末，中欧睿见重仓股较多布局的传媒、计算机、社会服务等行业在四季度均有不错表现，为基金净值带来不小贡献。

事实上，除了中欧睿见A出色的阶段表现，在逆向投资+优选成长理念加持下，许文星在管产品的长期业绩亦更显优异。根据基金定期报告和海通证券(600837)数据，许文星自2018年4月16日管理中欧养老产业A以来，截至2022年12月31日，近五年总回报139.81%，在同类强股混合型基金中排名12/413，位居前3%，相对业绩比较基准超额收益率达138.71%。

在基金经理出色的投研实力和成熟的投资框架之外，中欧基金投研平台也为基金平稳运作提供了有力支持。海通证券数据显示，截至2022年底，中欧基金旗下权益类基金近十年绝对收益率达289.99%，位居12家权益类大型公司第4。凭借优秀的长期整体业绩，在2015年至2022年间，中欧基金连续8次问鼎金牛基金公司大奖，综合实力受业内高度认可。

数据来源：业绩经托管行复核，复核区间：2022/8/25-2023/2/27。重仓股数据来源：基金定期报告，2022/12/31。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧睿见混合A的成立以来涨跌幅-2.39%, 同期业绩比较基准-14.05%。2021-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为19.11%/-1.73%,-17.57%/-15.91%。历任基金经理:许文星20201106-管理至今。

中欧养老产业A业绩数据来源：基金定期报告，截至2022/12/31。排名数据来源：海通证券，截至2022/12/31，过去五年同类排名12/413，同类为强股混合型。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧养老产业A的成立以来涨跌幅194.01%, 同期业绩比较基准22.18%。2018-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为-17.86%/-18.36%，70.01%/26.86%，43.46%/20.36%，33.79%/-3.12%，-10.53%/-16.28%。历任基金经理:许文星20180416-管理至今,孔晓语20170621-20180709，王健20161103-管理至今，袁争光20160513-20170616。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

权益类基金绝对收益率及排名数据来源：海通证券，《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，2022/12/31。按照海通证券规模排行榜近一年主动权益的平均规模进行划分，其中累计平均主动权益规模占比达到全市场主动权益规模50%的基金公司划分为大型公司。金牛奖来自中证报（2015-2022）。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

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