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【独家】热威电热IPO背后头顶商誉、实控人100%控股

2022-10-24 17:52:31 来源：北京商报

IPO排队逾4个月，杭州热威电热科技股份有限公司（以下简称“热威电热”）近期收到了证监会下发的反馈意见。据了解，热威电热主要从事电热元件和组件的研发、生产及销售，公司实控人为张伟、楼冠良、吕越斌，3人合计控制公司100%股权。针对实控人100%控股公司一事，热威电热遭到了证监会追问。此外，截至2021年末，热威电热账上商誉达7975.57万元，这也是公司此次IPO证监会追问要点。

7975.57万元商誉悬顶

(资料图片)

由于非同一控制下合并河合电器所拥有的电热元件业务，热威电热账上存在大额商誉。

招股书显示，热威电热主要从事电热元件和组件的研发、生产及销售，主要产品包括民用电器电热元件、商用电器电热元件、工业装备电热元件和新能源汽车电热元件，其中，民用电器电热元件覆盖厨房电器、衣物护理电器、卫浴电器、暖通电器等应用领域。

2018年11月，热威电热非同一控制下合并河合电器所拥有的电热元件业务，合并对价3亿元与资产组可辨认资产的公允价值2.2亿元之间的差额7975.57万元确认为商誉。2021年末，上述商誉余额为7975.57万元。

针对公司账上商誉，证监会也在反馈意见中要求热威电热提供报告期各期对商誉进行减值测试的具体过程，收购河合电器电热元件业务认定为非同一控制下合并的原因，涉及的资产组合、资产状况和财务状况，收购价格的确认依据、评估的具体情况和依据等。

热威电热也坦言，若未来上述资产组经营状况不佳，盈利能力大幅下降，则可能发生商誉减值的情况，对公司经营业绩产生不利影响。

财务数据显示，2019-2021年，热威电热实现营业收入分别约为13.37亿元、14.56亿元、18.02亿元；对应实现归属净利润分别约为1.73亿元、1.14亿元、2.32亿元；对应实现扣非后归属净利润分别约为1.71亿元、1.77亿元、2.06亿元。

主营业务毛利率方面，报告期各期，热威电热主营业务毛利率分别为29.45%（按照新收入会计准则将运费计入主营业务成本模拟计算）、29.63%、27.4%，毛利率总体有所波动。

另外，报告期各期末，热威电热应收账款账面价值分别为2.64亿元、2.73亿元、3.17亿元；占营业收入的比例分别为19.72%、18.72%、17.6%；占流动资产的比例分别为29.99%、21.37%、29.53%。

3名实控人控制100%股份

值得一提的是，热威电热实控人100%控股公司，这种情况在市场上并不多见。

股权关系显示，张伟、楼冠良控制的厦门布鲁克持有热威电热80%的股份；厦门布鲁克控制的宁波热威持有热威电热10%的股份；吕越斌控制的布鲁克企管持有热威电热10%的股份。

楼冠良任热威电热董事长，吕越斌任热威电热董事、总经理，楼冠良系张伟妻弟，吕越斌系张伟表弟，张伟、楼冠良、吕越斌3人为热威电热实际控制人，合计控制公司100%股份。

在市场上，实控人100%控股公司的情况并不多见，而对于热威电热的上述情况也引起了证监会的注意。在反馈意见中，证监会要求热威电热说明是否具备健全完善的公司治理架构，公司治理机制是否实际有效发挥作用，公司现有股权结构、公司治理架构是否可能导致中小投资者权益易受侵害，公司在健全公司治理结构方面采取的措施等。

中国国际科技促进会科技产业投资分会副会长兼战略投资智库执行主任布娜新对北京商报记者表示，绝对意义的一股独大使得实控人处于绝对控股地位，不利于公司形成有效决策，也不利于形成有效公司治理，可能会产生诸多弊端，比如大股东随意侵占小股东利益、完全控制公司以及下属公司经营等。

此次谋求主板上市，热威电热拟募资7.6亿元，投向年产4000万件电热元件生产线扩建项目、杭州热威汽车零部件有限公司年产500万台新能源汽车加热管理系统加热器项目、技术研发中心升级项目，分别拟投入募资4.56亿元、2.41亿元、6315.98万元。

针对相关问题，北京商报记者向热威电热方面发去采访函，不过截至记者发稿，对方并未回复。

北京商报记者马换换

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