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老周侃股：立讯精密股权激励带了好头

2022-11-14 19:37:36 来源：北京商报

(资料图片仅供参考)

立讯精密股权激励价格接近市价，3759人参与，行权条件为五个会计年度的营业收入每年增长300亿元，最终增长1.27倍，本栏认为，总体来看，这是比较靠谱的股权激励，给市场带了好头。

这次的股权激励最大的亮点就是行权价格，目前立讯精密股价最新为31.74元/股价，行权价为30.35元，这就是说，如果股权激励最终行权，那么投资者至少是没有太大亏损的，这与其他股权激励或者员工持股动辄0元购或者5折的定价形成鲜明对比。投资者至少不用担心，公司员工和高管在投资者亏损的时候还能获得巨大的投资收益。

至于行权条件，上市公司制定了从2023年到2027年的五个会计年度营业收入分别达到2300亿元、2600亿元、2900亿元、3200亿元、3500亿元。对此也有分析人士表示这里面没有制定利润指标作为行权条件。对此本栏认为这并不是什么大问题，因为既然有了30.35元的行权价作为制约，营业收入指标其实也是可有可无，利润没有也没关系，因为如果投资者对于立讯精密的利润不满意，自然会引发股价下跌，那时候股权激励的行权对象要么放弃行权，要么就得按照高于市价的价格行权，行权对象是没办法割投资者韭菜的。

对于参与股权激励的人数，3759人虽然也只是占到了在册员工总人数的1.65%，但这显然已经不是少数高管来获得福利，而且这个行权价格也保障了只有公司员工努力工作，公司出现良好发展，股价出现上涨，股权激励对象才能获得投资收益，这才是真正的股权激励，而非高管福利，这样的股权激励方案，本栏认为未来可以多搞一些。

所以本栏说，立讯精密的股权激励计划带了一个好头。事实上在本栏看来，很多指标都可以简化，只要有股价这一个衡量标准就足够了，毕竟营业收入指标也好，净利润也罢，都可以通过很多手段调节。而这种调节的手段显然是要牺牲一点点上市公司权益的，所以这个指标有还不如没有。只要公司股价能够上涨，投资者和股权激励人员就能实现双赢，至于营业收入是否连续增长了五年，再或者净利润是否增长了多少，投资者并不会太在意。

投资者买股票的目的，最终是为了股价上涨而获得投资收益，至于是因为业绩增长引发了股价上涨，还是营业收入提高、市场占有率提高引发的股价上涨，投资者并不会太在意。

显然，立讯精密的股权激励值得投资者肯定，虽然公司股价并未因此出现大幅上涨，那只能说明上市公司没有进行刻意的市值管理，但投资者也不要因此而盲目买入立讯精密，毕竟这个股权激励计划只能保证激励人员不会在投资者亏损的时候赚大钱，并也不能保证投资者就一定能够盈利，上市公司自身的风险，该有还是有的。

北京商报评论员周科竞

标签：股权转让