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天天看点：IPO存三大疑点中创股份闯关科创板胜算几何

2022-12-06 18:58:21 来源：北京商报

IPO排队逾5个月，山东中创软件商用中间件股份有限公司（以下简称“中创股份”）近期披露了二轮问询回复意见。从公司披露文件来看，中创股份此番闯关科创板背后也有不少疑点，诸如公司报告期内存在向新成立公司采购的情况，此外在货币资金充裕情况下，中创股份拟募资补流的合理性也存在疑问。

多家供应商“很年轻”

纵观中创股份供应商情况，北京恒远、北京采识、山东远桥等成立当年便开始为公司供货。

(相关资料图)

招股书显示，中创股份是国内领先的基础软件产品与服务提供商，主营业务收入来源于中间件软件销售、与中间件相关的定制化开发服务及运维服务。根据中创股份披露的前五大供应商名单，北京恒远在列，而该公司在2019年4月才成立，当年便跻身公司第四大供应商，中创股份对其采购金额37.74万元。

2020年、2021年，北京恒远也分别是中创股份的第四大、第五大供应商。资料显示，北京恒远注册资本为6000万元，主要从事应用软件服务、计算机服务及软件技术开发，中创股份对其采购内容主要为项目相关辅助性的非核心技术服务。

类似北京恒远这种成立当年便与中创股份合作的还有北京采识、山东远桥两家公司。投融资专家许小恒对北京商报记者表示，IPO公司与新成立公司合作，这其中主要会被关注是否涉及利益输送，以及新成立公司资质等问题。

另外，数据显示，2019-2021年以及2022年上半年，中创股份采购总额分别为314.51万元、438.03万元、2062.44万元及6.29万元，主要用于定制化开发业务，2022年上半年仅向ORACLE采购，该情况也引发了监管层关注。

在二轮问询中，上交所要求中创股份结合日常客户的订单签订、采购周期等实际情况，说明2022年上半年仅采购6.29万元的原因及合理性、与公司业务开展是否匹配，相关业务是否存在不能持续稳定经营的风险，向ORACLE采购平台服务的最终应用情况等。

募资补流合理性存疑

货币资金充足的情况下，中创股份拟募资补流也引发了监管层质疑。

据了解，此番冲击科创板上市，中创股份拟合计募资6亿元，投向应用基础设施及中间件研发项目、研发技术中心升级项目、营销网络及服务体系建设项目、补充流动资金，分别拟投入募资2.3亿元、1.3亿元、6000万元、1.8亿元。

值得一提的是，中创股份账上并不“缺钱”，截至2021年末，公司账上货币资金2.3亿元。对此，上交所要求中创股份说明公司货币资金的存放管理及使用情况，是否存在权利受限情形，补充流动资金的必要性与合理性等。

另外，据中创股份披露，公司募投项目中各子项目拟募集资金均用于场地投入、设备投入、人员费用等，但未说明具体构成及测算依据。上交所也要求中创股份说明募投资金中的场地费用、设备费用、人员费用的具体构成明细及测算依据，与公司现有资产、人员、研发、客户集中度、数量及分布、营销模式等的匹配情况。

针对相关问题，北京商报记者向中创股份方面发去采访函，不过截至记者发稿，对方并未回复。

成本涨产品价格跌

招股书显示，中创股份主营业务成本呈现逐年上升趋势，不过公司主要产品价格在走低。

2019-2021年，中创股份主营业务成本分别为419.73万元、440.69万元及1379.66万元，其中中间件定制化开发业务成本占比较高。中创股份表示，2021年公司主营业务成本较2020年度增长较快，主要系定制化开发业务需要针对客户个性化需求完善产品功能，相关人工投入较多。

不过，据中创股份披露的一轮问询回复，公司主要产品价格下降幅度较大，影响价格的因素较多，如公司采取灵活的定价策略、政府逐步下调某政府名录中间件产品指导价等。

对于公司产品的具体价格情况，中创股份申请了豁免披露。

在此背景下，中创股份业绩也不理想，2022年上半年，公司实现扣非后归属净利润为-261.82万元，业绩出现亏损；2022年1-9月，公司实现扣非后归属净利润为422.33万元，较上年同期下降11.19%。

对此，中创股份也表示，为了拓展战略客户，满足客户定制化需求及交付时间要求，公司通过外购部分能够实现项目辅助功能的非核心模块以提高交付效率，导致2022年公司中间件定制化开发业务成本出现较大幅度的增长；此外，还受期间费用上涨、计提应收账款坏账准备增加等的影响。

北京商报记者马换换

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