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大额赎回频现为安抚持有人，今年超30只基金提高份额净值精度

2023-03-19 21:05:31 来源：北京商报

近日，因产品遭遇巨额赎回，导致基金管理人提高旗下基金净值精度的情况持续发生。3月18日，两家基金管理人相继发布提高旗下产品份额净值精度的公告，均表示旗下基金遭遇大额赎回，为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，决定提高相关产品份额净值精度。若拉长时间来看，2023年以来，更有超30只基金先后提高份额净值精度。有市场人士指出，基金公司相关举措是为维护赎回客户和存续客户的权益，是相对比较公平的做法。

多只基金上调份额净值精度

一日内，两家基金管理人齐发提高旗下产品份额净值精度的公告。3月18日，蜂巢基金发布公告表示，蜂巢添鑫纯债债券于3月16日发生大额赎回，为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，决定自3月16日起提高基金A类份额和C类份额净值精度至小数点后八位，小数点后第九位四舍五入。

(相关资料图)

除蜂巢添鑫纯债外，同在3月18日，鹏扬基金也发布公告表示鹏扬景瑞三年定开混合C份额于3月16日发生大额赎回，将自当日起提高份额净值精度至小数点后八位。

值得注意的是，近期，因遭遇大额赎回而调整份额净值精度的基金并不少见。公开数据显示，截至3月19日，3月以来，11只基金均调整份额净值精度（份额分开计算，下同），其中，8只基金因遭遇大额赎回相继提高份额净值精度。若将时间拉长至2023年初以来，共有33只基金调整份额净值精度。其中，七成为债券型基金，如中融恒益纯债A、信诚稳鑫债券等。与此同时，也有不少权益类基金发布相关公告，例如，泰达宏利新起点灵活配置混合B、华安添颐混合、圆信永丰弘阳股票C等。

其中，还有基金管理人多次上调旗下产品份额的净值精度。以鹏扬淳享债券为例，其C类份额于1月5日发生大额赎回，因此提高份额净值精度至小数点后八位，小数点后第九位舍去。而2月20日该只基金再次遭大额赎回，基金管理人同样采取提高净值精度的方式，以此保护持有人利益。

平衡赎回、存续客户利益成主因

就提高份额净值精度的原因，上述基金管理人均在公告中表示此举是在旗下基金遭遇大额赎回后，为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响。

独立国际策略研究员陈佳表示，当一只基金发生了大额赎回，其份额净值往往会产生大幅波动。为了避免基金净值短期内暴涨暴跌引发的投资者踩踏，机构往往会针对此前约定的份额净值的小数点精度进行调整。

某公募市场人士也指出，基金净值计算方法一般是只保留小数点后四位，第五位四舍五入。若是四舍，那剩下的持有人就会受益；要是五入，那相差的部分将会给存续投资者造成损失。简单来说，比如某基金净值为1.0005元，四舍五入后为1.001元，相较于四舍五入前的净值每份多了0.0005元。若机构赎回1亿份，用四舍五入后的净值相当于多支出5万元，实际上影响了剩余持有人的利益。如果提高基金份额净值精度到小数点后八位，那赎回1亿份，即使同样是五入，也只会多支出几块钱。对于赎回的客户和存续客户来说，相对比较公平。

回顾历史净值来看，调整份额净值精度确实能一定程度上稳定大额赎回造成的净值异常波动。以中融恒益纯债A为例，公告显示其自2月15日遭遇大额赎回，不过数据显示其后续基金净值并未出现明显波动，2月15日-17日其净值增长率分别为0.01%、0.05%、-0.04%，与该基金日常的净值变动幅度并无较大差异。

不过，也有基金遭遇大额赎回，未调整份额净值精度，导致净值数据持续异常。公开数据显示，同泰泰裕三个月定开债A于2月27日单日净值增长率达39.41%，2月28日和3月1日也同样分别上涨8.75%和2.73%，对比之下，该基金3月2日-17日的净值波动则在-0.01%-0.01%之间。天天基金网风险提示内容显示，该基金于2023年2月28日发生巨额赎回，导致净值和收益率大幅波动。

华林证券资管部落董事总经理贾志总结称，通常，份额净值显示小数点后四位，在产品规模足够大，持有人足够多，单笔申赎规模占总规模较小时，是能够满足公允净值计算的。但是如果遇到大额赎回，在四舍五入规则下，误差总额就会比较大，此时提高份额净值精度，则可维护公平，利于基金产品的长远发展。

北京商报记者刘宇阳郝彦

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