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中宠股份半年报：营收增长26% 境外收入占主导

2022-08-22 09:50:47 来源：资本邦

近日，中宠股份发布了2022年上半年业绩报告，报告期内，公司实现营业收入15.90亿元，同比增长26.42%，实现扣非前和扣非后净利润分别为6834.53万元和6688.74万元，同比分别增长了12.62%和20.38%。

年报显示，中宠股份以宠物食品的研发、生产和销售为主要业务，产品覆盖犬用及猫用宠物食品干粮、湿粮、零食、保健品等品类。目前该公司的产品包括：宠物干粮、宠物湿粮、宠物零食。

2022年上半年，该公司有95.91%的收入来自宠物食品及用品，4.09%的收入来自其他业务。按产品划分，该公司有69.64%的收入来自宠物零食，16.2%的收入来自宠物罐头，9.09%的收入来自宠物主粮，0.98%的收入来自宠物用品及保健品，4.09%的收入来自其他业务。此外，该公司有24.12%的收入来自境内销售，75.88%的收入来自境外收入。报告期内，该公司的国内和国外销售收入分别增长了22.08%和27.86%。

由此可见，中宠股份的大部分收入来自境外。自2017年登陆A股市场以来，中宠股份的业绩总体保持着增长势头。从2018年至2021年，该公司的扣非后净利润分别为0.58亿元、0.68亿元、1.25亿元和1.14亿元，同期增速分别为-21.58%、16.05%、85.52%和-9.35%。

此外，中宠股份当前拥有接近6万吨产能，远超国内同行水平，湿粮、零食皆处于满产满销状态，干粮产能利用率近两年提升显著。2020年3万吨湿粮产能已建设完毕，后续将有2万吨新西兰高端湿粮产能、6万吨干粮产能建设完成，随着后续产能陆续投产，该公司将成为零食、主粮平衡发展的宠物食品企业。

近期过会：乖宝宠物

广阔的市场，自然引来资本的青睐。据统计数据显示，2022年上半年国内宠物行业融资事件共计15起。从细分领域来看，宠物食品获投4起、宠物用品获投5起、宠物医疗获投3起、宠物殡葬获投1起、宠物保险获投1起、宠物服务线下门店获投1起。其中，山东帅克宠物在5月获得的Pre-IPO轮融资，金额达到了5亿元。

与此同时,相关企业的IPO亦开始提速。据统计，除了刚刚在8月18日敲钟的源飞宠物，目前国内公司进入IPO进程的还有天元宠物、福贝宠物、中恒宠物、悠派宠物等。此外，瑞派宠物、新瑞鹏宠物也均有上市传闻传出。

值得关注的是，主营宠物食品的乖宝宠物已于2022年7月27日在创业板首发过会。

公开信息显示，乖宝宠物成立于2006年，从事宠物食品的研发、生产和销售，主营宠物犬用和猫用多品类宠物食品，主要产品包括科学营养配方的主粮系列，以畜禽肉、鱼肉等为主要原料的零食系列以及含冻干卵磷脂、乳酸钙等功能原料的保健品系列等。

宠物食品属于快消品，品牌知名度和美誉度对于快消品的销量提升有着极其重要的作用。近年来公司自有品牌“麦富迪”的知名度、美誉度在大众消费者中持续提升。目前,公司境内业务收入已经反超境外收入。

公司自有品牌业务收入持续增长，报告期内，公司自有品牌业务收入金额分别为7.06亿元、9.93亿元和13.30亿元，年均复合增长率达37.29%。自有品牌业务收入占主营业务收入的比例分别为50.40%、49.55%和51.95%。报告期内，公司自有品牌收入占比在同行业中均属于较高的水平。

除“麦富迪”品牌外，公司还拥有“Waggin'Train”等自有品牌，现已形成了相对完善的品牌梯队。此外，公司已通过代理新西兰品牌“K9 Natural”和“Feline Natural”持续布局高端宠物食品市场。

未来，伴随着以“麦富迪”为代表的公司产品品牌力的不断提升，公司行业地位有望得到进一步提高。

国内需求潜力大，未来增长可期

根据《2021年中国宠物行业白皮书》数据显示，2017年至2021年，我国宠物行业市场规模增速较快，年平均增长率为16.75%。2021年，中国宠物行业市场规模达2490亿元，较2020年增长20.60%。我国宠物消费主要以宠物干粮为主，宠物用品、宠物医疗和宠物服务类产品的渗透程度也在不断提高。

从构成比例来看，宠物食品是养宠消费最主要的构成部分，2020年及2021年宠物食品占整体消费支出的比例均在50%以上;从增速来看，宠物医疗是消费增速最快的品类，2021年较上年同期增长了3.40个百分点。目前，我国宠物消费以宠物食品为主，宠物用品、医疗、服务为辅的多元化宠物市场生态已初现雏形，且呈现出快速增长的趋势。

从中国宠物食品市场消费结构上看，宠物主粮作为宠物日常生活的必需品，是宠物食品的主要品类。2021年中国宠物食品市场规模达到1282.35亿元，较2019年增加152.80亿元，其中，宠物主粮市场规模为891.72亿元，较2020年增加150.09亿元，宠物零食市场规模为346.11亿元，较2020年减少21.46亿元，宠物保健品市场规模为44.82亿元，较2020年增加24.17亿元。

在出口方面，2021年度我国宠物食品实现出口额为78.86亿元人民币。

宠物经济这条赛道越来越拥挤，目前已经有佩蒂股份、中宠股份、依依股份以及路斯股份相继登陆A股。目前，至少有7个宠物IPO正在加速度赶来，包括港股和美股。

在这条超级赛道上，除常见的宠物医疗、食品、洗护、美容外，还衍生出宠物训练、代遛代喂代养、高端宠物酒店、宠物游乐园、宠物宾馆、宠物摄影、宠物婚礼、宠物殡葬、宠物保险、宠物汤泉等各种服务。(文/何慕)

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