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金价蹭蹭往上涨、业绩表现也不俗多只上海金ETF规模却告急，原因为何

2022-12-26 18:55:11 来源：北京商报

12月以来，多只上海金ETF相继发布可能触及清盘情形的提示性公告。12月26日，天弘基金发布公告称，截至12月23日日终，天弘上海金ETF已连续30个工作日基金份额持有人数不满200人。若拉长时间至12月来看，先后有大成上海金ETF、南方上海金ETF发布可能触及基金合同终止情形的提示性公告，原因均是与相关产品连续多个工作日基金资产净值低于5000万元“清盘线”有关。此外，公开数据显示，当前有多只上海金ETF的最新规模不足5000万元，其中更包含多只在年内成立的新品。然而，反观上海金的价格则在年内节节攀升，截至12月26日，上海金午盘价为407.07元/克。

(相关资料图)

3只上海金ETF或触及清盘

又一只上海金ETF或将触及清盘。12月26日，天弘基金发布公告称，截至12月23日日终，天弘上海金ETF已连续30个工作日基金份额持有人数不满200人。根据基金合同约定，若连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，该基金应当按照基金合同的约定程序进行清算并终止，且无需召开基金份额持有人大会。

但天弘基金也在公告中指出，天弘上海金ETF目前处在正常投资运作中，敬请投资者结合该基金的投资方向和市场判断做出理性的投资决策。根据同花顺iFinD数据显示，截至2022年三季度末，天弘上海金ETF的规模为5122.79万元。

针对如何改善相关产品运作情况等内容，北京商报记者发文采访天弘基金，但截至发稿尚未收到相关回复。

事实上，上海金ETF规模告急在近期并不罕见。北京商报记者注意到，自12月以来，已有包括大成上海金ETF、南方上海金ETF发布可能触及基金合同终止情形的提示性公告。例如，12月23日，大成基金发布公告称，若截至2023年1月5日日终，大成上海金ETF的基金资产净值持续低于5000万元，则该基金已连续50个工作日基金资产净值低于5000万元，将触发基金合同自动终止的情形。若出现上述情况，则自2023年1月6日起，该基金进入基金财产清算程序，并停止办理申购、赎回等业务。

同样地，南方基金也于12月21日发布公告称，截至12月19日，南方上海金ETF已连续超过30个工作日基金资产净值低于5000万元，可能触发基金合同终止情形，并提示投资者注意。

某公募基金人士表示，基金产品从申请到发行，一般都会有市场调研分析，布局的方向都是满足投资者需求、有希望能够“长大”的产品。对于基金公司来说，产品清盘一般都是会尽力避免的，基金公司也会采取加大营销力度等手段，避免产品清盘。尤其对于一些中长期配置价值明显的产品来说，走过了市场低谷期，可能就会迎来产品的发展壮大。

规模迷你成“通病”

整体来看，规模迷你已成为上海金ETF的“通病”。根据同花顺iFinD数据，截至三季度末，数据可取得的14只（份额合并计算）上海金ETF及联接基金的合计规模为8.33亿元，较2022年一季度末的19.75亿元以及二季度末近9亿元的总规模均有所下滑。

具体来看，截至三季度末，包括建信上海金ETF联接、平安上海金ETF、南方上海金ETF等8只上海金ETF的合并规模均低于5000万元。其中，天弘上海金ETF发起式联接基金的合并规模仅为1159.67万元，在同类产品中暂居末位。

值得一提的是，多只规模不足5000万元的上海金ETF及其联接基金均为年内成立新品。数据显示，除发起式基金外，平安上海金ETF、南方上海金ETF、大成上海金ETF、嘉实上海金ETF均为2022年3月成立的新品。

针对上海金ETF规模普遍迷你的情况，华林证券资管部落董事总经理贾志认为，上海金ETF是被动指数产品，各家产品规模的差异取决于设立产品时的战略决心，成立时间的早晚以及营销推广的投入等。对于投资者而言，通常还是会选择规模更大、流动性更好的产品。

若从业绩情况来看，在年内市场震荡的背景下，作为跟踪黄金这类避险资产表现的上海金ETF则有着不错的收益。同花顺iFinD数据显示，截至12月23日，数据可取得的13只上海金ETF及联接基金（份额分开计算，下同）的年内平均收益率为7.04%，且相关产品的年内收益率均超6%，其中，建信上海金ETF以7.93%的收益率暂居首位。若从年内成立的新品来看，除天弘上海金ETF发起式联接A/C份额外，其余产品成立至今的收益率均为正。另据上海黄金交易所官网显示，12月26日上海金午盘价为407.07元/克，较年初的371.11元/克涨9.69%。

那么，在金价攀升且相关产品业绩表现尚可的情况下，为何还有多数上海金ETF的规模告急？某大型公募内部人士向北京商报记者直言，“可能是产品同质化比较严重，因为这类产品都是指数型基金，且都跟踪金价。还有一个原因就是，在此之前已经有一些跟踪黄金的主题基金了。同时，2022年以来大宗商品波动虽然比较大，但是黄金相对比较避险，而目前投资者对市场预期不断确定性加强，反而可能在长期上不那么追求避险了”。

某公募高管也表示，由于上海金ETF是由不同基金公司发行的品种，因此成交量会有所差异，若成交量过小、基金规模过小会导致出现触及清盘的情况，因此投资者也倾向于选择成交量大、规模大的ETF进行交易，所以成交量小的产品规模可能也会越来越小。

此外，上述高管还提到，“虽然黄金价格在年内表现比较强劲，但这并不会致使所有黄金ETF的规模上涨。预计在2023年，欧美经济陷入衰退的风险加大，黄金价格或继续向好，所以从投资上来看，上海金ETF的投资趋势还是向上的”。贾志也表示，对于上海金的中长期价格表现仍看好。

北京商报记者李海媛

标签：中日ETF互通 ETF联接基金