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11家股份行集体下调存款利率中长期定期存款下调幅度更大，打开融资成本下降空间

2023-06-13 09:56:04 来源：南方日报

六大国有银行下调个人存款挂牌利率，3天后股份制银行快速跟进。6月12日，11家股份行先后更新了人民币存款利率表，此次个人存款利率调整主要涉及活期存款及2年期、3年期、5年期定期人民币存款产品，不同期限存款产品下调幅度在5—15个基点不等。

分析认为，银行存款平均成本率不降反升，本轮下调重点压降中长期存款利率有利于缓解存款定期化，降低银行综合负债成本。非对称的下调有助于打开实体融资成本下降的空间，刺激实体经济融资需求。居民追求稳健收益，可以适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及储蓄国债等产品。

【资料图】

跟进第四轮下调保持利率差稳定

在2022年4月央行建立存款利率市场化调整机制，存款利率参考10年国债和1年期LPR柔性定价之后，存款利率有过三轮下调，分别在2022年4月、2022年9月与2023年4月。

今年6月是第四轮，在央行没有降准也没有降息的情况下，10年国债到期收益率下降，1年期LPR没有变化，央行引导国有大行下调了存款利率，属于新一轮的下调。

6月9日，六大行集体下调人民币存款挂牌利率。3天后的6月12日，11家股份制银行快速跟进。具体来看，活期存款方面，中信银行、光大银行、招商银行、浦发银行、民生银行、华夏银行、平安银行、广发银行、渤海银行、浙商银行、恒丰银行调整后活期存款利率为0.2%，较前值调降5个基点。

定期存款方面，招商银行整存整取定期存款利率2年期、3年期、5年期分别调整至2.05%、2.45%、2.50%，较前值分别下降10个基点、15个基点、15个基点，调整后与六大国有银行利率水平保持一致。

其余股份制银行利率略高于这一水平。渤海银行、恒丰银行调整后2年期、3年期、5年期定期存款利率分别为2.30%、2.80%、2.80%。浙商银行调整后2年期、3年期、5年期定期存款利率分别为2.3%、2.75%、2.80%，相对而言处于较高水平。

光大银行、广发银行调整后2年期、3年期、5年期定期存款利率分别为2.20%、2.50%、2.55%。

人民银行货币政策司司长邹澜在今年一季度金融统计数据新闻发布会上表示，通过自律机制协调，由大型银行根据市场条件变化率先调整存款利率，中小银行根据自身情况跟进和补充调整，保持与大型银行的存款利率差相对稳定，有利于维护市场竞争秩序，保障银行负债稳定性，保持合理息差，实现持续稳健经营，增强支持实体经济的能力和可持续性。

下调中长期定存利率有效压降成本

存款利率是金融机构的负债成本，同时是居民的资产收益。在此轮存款利率“降息潮”中，中长期定期存款下调幅度更大。“下调的期限以长期存款为主。不管是从监管层还是从银行来看，都在引导客户资金从长期存款中向中短期存款中转移，从而降低揽储成本。”融360研究员刘银平向记者表示，长期存款成本成为各大银行的重要压降对象。

“定期存款降幅要高于活期存款，更有效的降低银行负债成本，缓解银行息差压力。”广发证券首席经济学家郭磊认为，“尽管2022年以来，央行已经多次下调了存款利率，但银行存款平均成本率不降反升，很大程度是因为微观主体预期偏弱使存款结构变得更加定期化。本轮给予定期存款更大的降幅有利于缓解这一现象，推动存款负债成本更明显的下降。”

“调降这些期限利率，有助于降低存款定期化，有效降低银行综合负债成本。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华如是表示。

此外，郭磊认为，今年以来，部分银行可能采用了“以价换量”的策略来增加信贷投放规模，部分优质企业面对的贷款利率要比定期存款利率更低，可能滋生空转套利现象，给予定期存款更大的降幅有助于缓解这一现象。

追求稳健收益配置现金管理类产品

银行息差缩窄及净利润增速下滑，与银行持续减费让利、贷款利率不断下降有关，将影响降低实体经济融资成本的可持续性。“通过下调存款利率、压降负债成本来延缓息差缩窄压力、保持稳健发展态势，在当前仍然具有必要性。”招联金融首席研究员董希淼表示。

“银行息差缓释后，银行利用盈利补充资本的能力提升，银行的资本约束会得到缓释，银行信贷供给的能力与积极性会提升。”郭磊表示，本轮存款利率非对称的下调有助于打开实体融资成本下降的空间，刺激实体经济融资需求。

当前，全球经济面临着较大的下行压力，市场无风险利率下降是大势所趋。对于居民而言，周茂华认为，目前看由于存款利率仍高于10年期国债收益率，存款利率仍有一定吸引力，预计暂时不会对居民风险偏好与资产配置行为造成显著影响。

“相对于普通定存，大额存单有一定利率优势，短期来看市场热度依然会比较高。”刘银平表示。

董希淼表示，居民如果要追求稳健的收益，可以在存款之外，适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及储蓄国债等产品。同时，降低对投资收益的预期。

南方日报记者黎华联陈颖

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