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世界讯息：透视2022年三季度信托业“成绩单”：资产规模总体平稳，行业经营效益面临考验

2022-12-12 18:40:29 来源：北京商报

2022年三季度信托业“成绩单”来了！12月12日，中国信托业协会发布《2022年三季度末信托公司主要业务数据》（以下简称《报告》）数据显示，截至今年三季度末信托资产规模余额为21.07万亿元，同比增幅为3.08%，环比略降356.3亿元，总体表现平稳；集合资金信托持续增长，管理财产信托重回增长通道，单一资金信托持续下降，资产来源结构持续优化。不过，值得关注的是，今年三季度信托行业营业收入、利润总额与人均利润同比均有明显下滑，业绩仍面临较大的下行压力。

资产规模环比小幅下滑

(资料图片仅供参考)

自“资管新规”发布以来，信托行业在严监管的引导下资产规模持续压降，2021年行业资产规模开始趋于平稳。进入2022年后，受内外部经济环境影响，2022年一季度，信托资产一度出现了小幅回落。二季度，在经济下行压力以及疫情冲击影响的背景下，信托资产规模出现了意外的反弹，彼时，截至6月末，信托资产规模为21.11万亿元，较一季度末的20.16万亿元增长9483亿元，环比增速4.7%。

时间进入三季度，信托行业资产规模总体表现平稳，但环比出现小幅下滑。《报告》数据显示，截至2022年三季度末，信托资产规模余额为21.07万亿元，同比增加0.63万亿元，增幅为3.08%；环比略降356.3亿元，降幅0.17%；与2021年末规模余额相比，增加0.52亿元，增幅2.55%；与2017年末的历史峰值相比，行业管理的信托资产规模下降幅度收窄至19.71%。

信托资产来源结构持续优化。2022年三季度，信托行业集合资金信托持续增长，管理财产信托重回增长通道，单一资金信托持续下降，总体延续“两升一降”态势。

具体来看，其中，集合资金信托2022年三季度末规模为10.94万亿元，同比增长0.38万亿元，增幅3.63%，环比增长1.99%；管理财产信托规模经过2017年、2018年连续两年调整后，自2019年二季度开始重新进入持续增长通道，2022年三季度末规模为6.06万亿元，同比增长1.29万亿元，增幅27.01%，环比下降3.16%。

单一资金信托规模在2017年末达到峰值以后，在监管压降通道业务等政策引导下，规模和占比持续下降。2022年三季度末规模为4.08万亿元，同比下降1.04万亿元，降幅20.35%，环比下降1.25%；较2021年末下降0.34万亿元，降幅7.69%，占比为19.35%，同比下降5.69个百分点。

房地产领域占比进一步下降

当前实体经济增速回落，投融资需求有所减弱，房地产等重点领域风险暴露，对信托业务的传统投向领域带来一定影响，《报告》的数据也反应了这一点。

2022年三季度末，投向房地产的资金信托规模为1.28万亿元，同比下降0.67万亿元，降幅34.20%，环比下降9.49%；较2021年末规模降低27.30%，占比下降至8.53%，同比下降3.89个百分点，环比下降1个百分点。

在房地产信托违约风险频发的背景下，近几年来，有关部门加大了对房地产信托业务的严监管力度。如设置房企融资“三道红线”，要求净负债率不得大于100%，现金短债比不得小于1倍，控制房地产行业的有息债务增长。

在现行监管政策导向下，房地产信托的规模近期一直处于下降态势中。不过，11月以来房地产行业积极政策不断。11月8日交易商协会支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资；11月13日央行、银保监会出台《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，从融资、保交楼、受困房企风险处置、保护消费者权益、调整金融监管政策、住房租赁金融等六个方面、十六条措施支持房地产市场平稳健康发展。

“随着房地产相关调控政策不断放松和政策效应的叠加，各地‘保交楼’工作不断推动，居民购房信心和房企现金流均有望边际改善，房地产市场将逐步重启良性循环进程，能够有效缓释当前房地产信托业务风险，为出险项目处置提供窗口期，也对未来房地产相关业务的有序发展创造良好空间。”中国信托业协会特约研究员王玉国分析称。

此前也有信托公司人士在接受北京商报记者采访时指出，相关支持政策将对信托业产生重要影响，在一定程度上可能会降低信托公司房地产信托业务的风险压力，特别是对未来半年内到期的允许展期一年，为信托公司推进风险化解留出了一定时间窗口，有利于信托公司对已出险项目的风险处置。

行业经营效益面临考验

市场较为关注的业绩表现方面，2022年三季度，信托行业的经营业绩仍面临较大的下行压力，营业收入、利润总额与人均利润同比均有明显下滑。截至三季度，信托行业累计实现经营收入673.52亿元，同比下降199.12亿元，降幅22.82%。

从经营收入下降的影响因素来看，固有、信托业务收入均有不同程度的下滑。截至2022年三季度，信托行业累计实现信托业务收入547.73亿元，同比下降84.56亿元，降幅达13.37%，对行业整体经营收入下降的影响达到42.47%。固有业务其他收入（在营业收入中扣除信托业务收入、利息收入、投资收益以外）为-76.88亿元，对行业整体经营收入下降的影响达到44%。

截至2022年三季度，全信托行业累计实现利润总额为383.01亿元，同比下降173.75亿元，降幅31.21%，下降幅度略高于经营收入的降幅。对此，王玉国表示，这一定程度上反映出当前行业转型发展中的挑战，一方面创新业务布局要加大科技、创新人才等基础性投入，成本费用支出明显增长，但短期利润贡献尚不明显；另一方面由于行业风险资产暴露增加，信托公司加大资产减值计提力度，一定程度上削弱了盈利水平。

除此之外，信托行业人均净利润表现也相对萎靡。截至2022年三季度，行业人均净利润140.3万元，同比下降45.34亿元，降幅24.42%，人均净利润指标自2022年以来已经连续三个季度处于负增长状态，也反映出当前行业转型过程中持续盈利能力面临的考验。

金乐函数分析师廖鹤凯在接受北京商报记者采访时分析称，受制于房地产及其相关业务的风险暴露，信托业今年营业收入和利润均承压明显，营业收入降幅超过两成，利润总额更是同比下降超过三成。人均利润指标更是持续下行。不过随着积极的政策不断涌现，预计明年房地产相关业务可以逐步实现软着陆，新增业务也在酝酿中。例如，当前信托业非标转标效果显著，证券投资领域增幅较快且依然有较大发展空间，贷款规模和占比持续下降且仍在控制中，投资方式成为信托资金运用的主流。

北京商报记者宋亦桐

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